车东西（公众号：chedongxi）文 | Bear
新能源 汽车 补贴作为我国政府对新能源 汽车 产业的大力扶持政策，自出台以来，对整个新能源 汽车 及其上下游产业起到了巨大的推动作用，新能源 汽车 产销量6年复合增长率均超过200%，2018年新能源 汽车 产销量双双突破100万。
然而政策终究只能帮助产业度过艰难的起步期，新能源 汽车 及其上下游产品终究要回归市场。2018年底到2019年初，各种关于补贴大幅退坡甚至取消补贴的传闻与推测不断传出。
早些时候，中国 汽车 工业协会常务副会长董扬曾表示2019年新能源补贴政策中，新能源 汽车 地补将取消，转而补贴充电桩等配套公共基础设施，势必将为充电桩产业带来新一轮发展高峰。
根据中国电动 汽车 充电基础设施促进联盟数据（以下简称中国充电联盟），目前，国内充电桩市场形成了以特来电、国网公司、星星充电为头部集团，15家主要基础设施公司参与竞争的局面。其中，头部集团占据了近80%的市场份额，主导着整个充电桩市场。
与此同时，其他中小玩家也积极参与其中，希望能分得一杯羹。待新的补贴政策出炉之后，市场格局或将出现新一轮洗牌。
根据中国充电联盟2月25日发布的2019年1月全国充电基础设施运行情况，全国公共充电桩共计34.2万台，其中直流充电桩15.7万台，交流充电桩18.4万台，交直流一体式充电桩0.05万台。除此之外，全国范围内私人拥有的充电桩共计51.1万台。2019年1月，国内充电桩总数达到了85.3万台，车桩比由去年11月统计的3.55：1降至3.51：1。
▲2019年1月部分省市充电桩分布情况
从充电桩目前分布的省市地区来看，我国公共充电基础设施仍然集中在一线城市。
目前，充电桩保有量前三的省级地区分别为北京、上海、广东，其中，北京拥有公共充电桩46137台，上海拥有公共充电桩41726台，广东拥有充电桩35890台，北上广在新能源基础设施拥有数量上的地区优势明显。
但从充电站数量来看，前三地区则分别为上海、北京、江苏，这三个地区分别拥有3007座、2761座、2018座充电站，从这一数据来看，上海与江苏的充电基础设施较北京与广东来说更为分散，覆盖的服务范围也要更大一些。
不过在充电总电量上，集中化的趋势似乎发生了一些改变，在充电桩保有量以及充电站数量上均位居第九的陕西以3544.6万度充电总电量跃升到了第二位，广东与江苏则分别以5502.3万度和2812.7万度的充电量位居第一、第三，北京2019年1月新能源基础设施充电量为2065万度，排在第四位，而上海则索性从榜单上消失。
从这一数据可以看出，充电总电量与充电桩拥有数量并不一定成正比，充电量总榜排名第二的陕西仅仅拥有1.1万台充电桩，而拥有充电桩数量排名第二的上海充电总量却并不大，这也从侧面反映了充电桩在不同的地区存在供需不平衡的情况。
回顾2018年整年的充电桩增长情况，可以发现，国内新能源基础设施的增长趋势还是偏向保守。
▲2018年国内公共充电桩增长情况
2018年，国内新能源基础设施月均增长率约为3.6%，除2月与12月的增长率达到8.4%、14.3%外，全年增长趋势较为平稳，10月甚至出现了充电桩数量负增长。从这一形势来看，大多数公司对于充电桩市场仍然处于观望状态，并没有大幅投入与扩展市场，年初与年底的增长与新能源 汽车 数量的攀升应该有着密切的关系。
尽管充电桩的数量并没有快速增长，但各家公司对于自身产品的技术迭代却一直在进行，这一点从2018年1月与2019年1月充电桩类型结构的变化中可见一斑。
2018年1月，国内公共充电桩的类型以交流充电桩为主，共计93065个；占据数量第二位的是交直流一体充电桩，共计66059个；直流充电桩数量最少，总数为65947个。交流充电桩因其技术门槛低、造价便宜，适配性好，一度成为充电桩厂商与运营商的首选。
但近年来，随着充电桩技术的迭代成熟，国家标准对于充电桩产品的规范，高效率的直流充电桩也逐渐开始流行。
截止至2019年1月，国内公共充电桩中，直流充电桩数量达到15.7万台，交流充电桩数量共计18.4万台，交直流一体充电桩仅剩500余台。虽然直流充电桩的数量仍然少于交流充电桩，但两者的差距正在不断缩小，而随着交流、直流充电桩数量与覆盖范围的增加，原先的交直流一体充电桩即将被取缔。
充电桩技术的迭代，意味着不同的新能源公司正在进行着技术之间的博弈，在这个过程中，主要玩家的排位正发生着变化。
▲2019年1月公共充电设施运营商排行榜
2019年1月，特来电、国网公司、星星充电继续占据着充电桩市场的头部地位，三者的市场份额总占比达80%，这一市场的头部集中趋势比动力电池市场更加明显。
但头部市场的排位并不会一成不变，对比2018年1月，特来电增加充电桩个数20337个；国网公司增加充电桩个数45542个；星星充电增加充电桩个数32642个，后两者同比增长均超过100%，而特来电在增长数量与增长率上均落后于后两者，从这一形势来看，国网公司与星星充电也已经成为争夺充电桩市场头把交椅的有力竞争者。
头部市场之外的第二梯队（4-8位）排位变化则剧烈得多，2018年，第二梯队的名单上包括了中国普天、上汽安悦、比亚迪、浙江万马、南方电网五家新能源公司，其中包括了中国普天与南方电网两位央企背景玩家。
但今年，上汽安悦发力超越了中国普天，后者充电桩数量反而减少了1183个，排名下降到了第5位，同为车企跨界的新能源玩家，比亚迪的日子却不好过，今年其充电桩数量缩减了3430个，排名倒退到了第14位，离退出主要玩家行列已经不远。
充电桩数量增长速度偏慢的浙江万马与原地踏步的南方电网也被今年新出现的深圳车电网与半程发力的云杉智慧所超越，分别落到了第8位与第14位。2019年，第二梯队的玩家名单已经变更为上汽安悦、中国普天、深圳车电网、云杉智慧、浙江万马。
值得关注的是，特斯拉进入中国伊始，就已开始部署超级充电站，截止至2019年1月，特斯拉的公共充电桩数量已经达到1540个，超越了比亚迪的充电桩数量，仅次于上汽安悦1.5万台，成为了国内第二大车企充电桩运营商。
从玩家类型来看，国内充电桩市场主要有三股力量，一股是特来电、星星充电两家形成的头部私企集团；另一股是国网公司、中国普天、南方电网这些掌控着国家电力命脉的央企；最后则是上汽、特斯拉、比亚迪这类直接向消费者销售新能源 汽车 的车企。
2019年的新能源产业相关补贴向着公共基础设施建设倾斜的趋势几乎已经板上钉钉，在这股趋势下，充电桩产业的头部公司或将迎来一次新的发展机会。
自从2014年我国新能源产业基础设施建设市场开放之后，不少玩家涌入其中，但早期我国新能源 汽车 保有量较少，对充电桩的需求并不大。市场需求量少使得企业的连续亏损成为了行业常态，进入洗牌期后，资本薄弱的玩家渐渐退出了这一市场。
有资本支撑的头部玩家在熬过前期技术研发与新能源 汽车 市场保有量低的时期之后，终于在2018年迎来了高速增长，其中，国网公司、星星充电充电桩数量增长率均超过100%。
目前，特来电仍然以35.7%的市场占有率稳稳坐住充电桩市场的第一把交椅，这家公司成立于2014年，是青岛特锐德公司的子公司，专注于电动 汽车 充电业务。
▲特来电充电站
成立5年以来，特来电累计投资超过50亿，在全国288个城市布局运营电动 汽车 充电网络，据其内部人士透露，其在技术上的投资占比超过30%，产品线从最开始只有3.5kW交流充电桩，发展至现在拥有了 汽车 充电箱变、总控箱、直流终端、交流终端、直流单桩、交流单桩、功能单元等一系列产品，掌握了无桩充电、无电插头、群控群管、模块结构、主动防护、柔性充电等诸多 汽车 充电技术。
但在市场和技术上的庞大投入也让特来电陷入了连续几年的亏损，据其母公司财报显示，2016年，特来电亏损逾3亿人民币，2017年，特来电亏损也达到了2亿，终于在2018年，随着国内新能源 汽车 市场的大幅增长，特来电迎来了盈亏平衡点。
根据中国充电联盟2019年1月数据，特来电充电桩总数已达到122266个，全年充电总电量16.9亿度，其母公司青岛特锐德电气股份有限公司财报显示，该公司2018年实现营收58.06亿元，净利润2亿元，其中充电业务已实现盈亏平衡。这一财报宣告特来电已结束连年亏损的状态，在技术与市场上的投入迎来了回报，同时也宣告着充电桩头部市场已经进入盈利阶段。
头部集团中的另一巨头企业是万邦新能源旗下的星星充电，截止至2019年1月末，其充电桩覆盖了全国范围内170余个城市，总数达到63100个，市场占有率18.5%，年充电总电量8.03亿度。
▲星星充电直流充电桩
星星充电与特来电公司成立于同一年，与一开始就着力于技术开发与市场拓展的特来电不同，星星充电选择了不同的路线。在充电桩技术方面星星充电最初走了外包的路线，内部只负责组装，外包部件的成本高昂，单单一个电源模块就占到了充电桩成本的六成。星星充电技术经理赵会在此前接受采访时表示，想要在充电桩领域走得更远，核心技术是不可或缺的。于是在两年前，星星充电开始了核心部件的独立研发。
目前，该公司已经研发出了500kW液冷大功率充电桩，在新能源 汽车 装配4c动力电池的情况下，可实现充电8分钟补充续航400公里，有效缓解了新能源 汽车 的续航焦虑。在此之前，世界上充电最快的充电桩功率也仅为350kW。据悉，星星充电500kW液冷大功率充电桩已接到大批欧洲订单，有望在2019年实现铺设。
在市场布局方面，星星充电选择与国家电网、中国普天、南方电网三大央企签订合作协议，联手布局国内充电桩市场，这也是唯一一家与国内新能源产业三大央企都达成了合作协议的公司。
新能源私企极力布局 汽车 公共充电基础设施，手握能源资源的央企自然也不会放过这一机会。目前，国网公司、中国普天、南方电网三大央企已入局充电桩市场，且拥有独立运营的充电桩。
从发展情况来看，国网公司目前形势最好，拥有充电桩87846个，同比增长108%，市场份额超过25%，其先后与包括比亚迪、北汽新能源在内的14家车企达成合作，共同打造电动 汽车 充电网络，又在2018年末与特来电、南方电网、蓝天伟业、万邦充电共同出资5亿元人民币建立河北雄安联行网络 科技 股份有限公司，其中国家电网出资2.45亿元，占注册资本49%，在合资公司中拥有主导地位。
中国普天在2018年的充电桩市场呈现出了下行的趋势，全国范围内公共充电桩数量减少1183个，市场份额下降2.6个百分点，目前市场份额占比为4%，自营充电桩逐步缩小。但另一方面，普天新能源在这一年与滴滴出行、神舟优车等出行服务公司达成合作，利用自身通信技术的优势，与合作企业开展充电运营服务、大数据等方面的合作，逐步朝着充电运营的方向转型。
南方电网自主运营的公共充电桩数量为2118个，对比2018年1月并未发生变化，但市场份额下降到了0.6%，与中国普天选择的方向类似，南方电网也走向了公共充电设施的运营，其与国家电网达成合作，在年内接入了25万余个充电桩，为不同的充电桩厂商提供统一标准和智能互联服务。节省圈地铺桩的费用，转向运营与智能互联成为了中国普天与南方电网两家央企共同的选择。
车企玩家在充电桩市场无论是入局时间还是规模都稍显落后，目前规模最大的车企充电桩公司上汽安悦成立于2015年，2019年1月，其所占市场份额仅为4.5%，充电桩数量15271个。
据知情人士透露，上汽安悦的充电桩铺设仍在放缓。其对于很多新能源 汽车 不集中的社区将不再铺设充电桩，在充电桩铺设上，也将采取“多点少桩”的策略，节省铺设成本，提高充电桩利用率。同时，在盈利模式的摸索上，上汽安悦正在尝试随车配桩、与公交公司合作、增设广告位等尝试，目的是尽快实现扭亏为盈。
对比仍在不断尝试的上汽安悦，比亚迪则干脆的多，其索性放弃了自身交流快充桩，截止至2019年1月，比亚迪充电桩数量已从去年年初的4640个缩减至1210个。究其原因主要为三点，一是因为现在市场上的快充桩主流是直流充电桩，并且已经较为成熟，交流快充技术普及难度大；二是目前除了比亚迪的新能源车型，其他新能源 汽车 并不支持交流快充技术；三是无论是为交流充电桩增加快充模块，还是为 汽车 增加额外的交直流变压器都会提高二者的成本。
最后一家值得关注的车企玩家则是特斯拉，随着该公司在中国的市场逐渐扩大，其充电桩产品也随之进入了中国市场，且一上市就超过了比亚迪的市场份额，充电桩个数达到1540个。近日，其还发布了V3超级充电桩，根据车主实测，这一充电桩实现了250kW的充电功率，15分钟可为Model 3充电50%。
经过4-5年的发展，国内公共充电设施在技术上已经达到了与现阶段新能源 汽车 充电需求匹配的程度，不少公司甚至在快充技术上已经研发出了领先现阶段车用动力电池的充电技术，例如星星充电针对4c车用动力电池的500kW液冷快充技术。
虽然充电桩五花八门，但落到根本的充电模式上，标准的分类仍然是交流充电桩、直流充电桩以及交直流一体式充电桩三类。三者中，前两者成为未来的趋势非常明显，而交直流一体式充电桩已经处于被运营商放弃的边缘。
从充电原理上来看，交流充电桩直接通过交流电网，利用电动 汽车 车载充电机为动力电池进行充电，一般充电功率较低，主要功率为3.5kW、7kW、15kW几种类别，为 汽车 充满电的时间一般为4-8小时，由于速度较慢，也被称作“慢充”。一般使用场景为车库、停车场等能够长时间停车充电的场所，也适用于私家车、环卫车等充电频率较低的电动 汽车 。
直流充电桩则不同，其充电桩上自带充电模块，可通过交流电网对车用动力电池直接充电，这种充电桩的功率一般较高，其支持40kW、120kW、240kW等多种高功率充电，2018年甚至出现了350kW和500kW的液冷大功率充电桩。这一类充电桩一般为出租车、公交车、物流车或是专用的车辆类型进行充电，实现了高效率的充电过程，但其技术成本相对于交流充电桩也要高出不少。
▲交流充电桩（左）直流充电桩（右）系统原理框图
近年来，中国已经成为了新能源 汽车 的第一产销大国，公共基础充电设施保有量最大。去年，国家电网、南方电网合作将全国范围内超过25万个充电桩接入了智能充电平台，实现了多个运营商APP信息的互通，用户使用一个APP即可使用多家运营商的充电桩。
但尽管如此，仍有用户对于充电桩的使用体验感到不满，新国标没有在细节上完全统一充电桩的标准，导致用户刷卡、扫码充电失败，充电枪与 汽车 无法完成分离，随着充电桩厂商的增多，这类问题也愈发暴露出来。
技术上的问题尚可通过标准细则的统一来解决，电动 汽车 市场保有量少才是阻碍充电桩真正普及开来的核心因素。2018年充电桩市场增长整体缓慢的一大原因就是充电桩厂商对于电动 汽车 市场仍然处于观望状态，过早的普及导致充电桩利用率低，无法适配电动 汽车 的市场规模，一旦闲置到更新迭代，造成的损失也是这些厂商不想承受的。
不过好消息是现阶段存在的问题对于充电桩市场来说并不算太严重，一个很重要的前提就是， 汽车 的电动化已经是一个不可逆的趋势，电动 汽车 的普及必然会刺激充电桩市场快速增长。目前，我国电动 汽车 与充电桩的比例大约为3.51:1，但在政府的发展规划中，理想的车桩比是1:1，如此看来，充电桩市场的未来依然广阔。
同时，随着充电桩快充技术的突破与充电桩利用率的上升，充电桩企业渐渐从这一市场尝到了甜头，作为头部集团，特来电已经结束了连年亏损，率先完成了盈亏平衡。根据现阶段各个运营商的充电服务费的标准， 2020 年这一市场空间有望达到 430.0-765.3亿元，这一数字为整个产业注入了一剂强心针。
不过这也意味着充电桩市场的集中化趋势初步显现，头部集团在技术与市场上取得的优势会在短时间内完成互相转化，最终为更多用户带来更好的充电体验，进而在运营上占得先机，届时，整个市场将不会为新玩家留下位置。
2019新能源补贴政策中地补补电不补车的倾向虽然对于车企和消费者来说，意味着成本的上升与购车费用的增加，但从整个新能源市场 健康 发展的角度来看，这无疑是一个好消息。
长久以来，新能源市场鱼龙混杂，不少地方政府为了本地的新能源产业的发展，针对本地的新能源 汽车 产业制定了不少地方补贴与发展规划。初衷虽好，但这一举措滋生了不少专为补贴而去的劣质新能源产品，导致新能源 汽车 质量良莠不齐。
新的补贴倾向将对这一现象进行有力的遏制，同时，倾向补电的地方补贴政策必将刺激充电桩市场迎来一轮新的增长高峰。而充电桩的进一步普及也将解决电动 汽车 续航焦虑问题，使得电动 汽车 更容易走进人们的生活，二者的需求相互转化，从而形成车桩互相促进的良性局面。
光伏概念股龙头股
超日太阳（002506）
一体化太阳能光伏组件领先制造商：公司拥有先进的晶体硅生产技术，主要产品为晶体硅太阳能电池组件，已获得德国TUV认证，国际IEC认证和美国UL认证，成为行业内少数通过三大权威认证的公司之一，这保证了公司的产品在国际市场上自由销售。公司已经打通“多晶硅锭→多晶硅片→多/单晶硅太阳能电池片→多/单晶硅太阳能电池组件”产业链，拥有完善的晶体硅太阳能电池产业链是公司盈利的强有力保证。
拓日新能（002218）
公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体高新技术企业 ，形成从电池芯片、电池组件到终端应用产品完整产业链，主要产品包括太阳能电池芯片、太阳能电池组件、太阳能灯具、太阳能充电器、太阳能户用电源系统等；
中利科技（002309）
持有中利腾晖光伏科技有限公司66.29%股权，2012年三季报披露，预计全年净利润同比增长50%至80%，为31164万元至37397万元。业绩变动原因：公司控股子公司中利腾晖光伏科技有限公司销售业绩及利润增长，带动公司整体业绩提升。并建设有多座光伏电站。
向日葵（300111）
公司是一家集研发、生产和销售晶体硅电池片及组件为一体的国家高新技术企业。公司的主要产品晶体硅电池及其组件是光伏发电系统的核心。做为国内少数具有自主技术并能规模生产太阳能电池片及组件的光伏企业。公司已熟练掌握了光伏电池片生产的全部关键技术，包括自主开发的电池表面微结构处理、电池扩散吸杂、电池体钝化及抗反射、太阳能电池背场、选择性发射极扩散太阳能电池等核心技术；晶体硅电池产品的平均转换率已达17.5%，在国内同行中处于领先水平。太阳能电站
东方日升（300118）
主营太阳能光伏产品：公司专注于太阳能应用产品的研发、生产、销售。是我国重要的太阳能电池片、太阳能电池组件和太阳能灯具供应商之一。
海润光伏（600401）
公司完成了换股吸收合并海润光伏，并变更了名称，公司的主营业务转型为太阳能电池用单晶硅棒/片等研发、生产和销售，通过本次交易，公司将被打造成为一家在中国太阳能光伏产业领域具有较完整产业链和领先优势的龙头企业。公司入围国家“金太阳和太阳能光电建筑应用示范工程”的三家晶体硅光伏组件供应商之一，也是我国第二批光伏并网发电特许权招标电站光伏组件供应商之一。
大港股份（002077）
公司全资子公司镇江大成新能源有限公司硅切片项目总投资2.3亿元，是一家专业从事太阳能电池硅棒、硅片、电池片、电池组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研发生产的高科技企业。拥有进口切片机20台，单晶炉96台及全套先进的检测设备，年产硅棒800吨，硅片2500万片。
银星能源（000862）公司开拓光伏产业，主要从事晶硅电池组件和太阳能发电跟踪装置制造与销售，将成公司第二大盈利增长点.
横店东磁（002056）公司100MW晶体硅太阳能电池片生产线项目报批总投资26170万元，项目于2010年陆续投产，投产当年生产负荷达到设计生产能力的80%；第四年达到100%。全部投产后将可达到每年100MW电池片的批量生产能力。2012上半年实现效益-1,156.47万元。800MW晶体硅太阳能电池片及300MW组件项目截至2012年6月30日完成投资69299万元，实现利润总额-6,273.58万元。
中环股份（002129）
建设光伏产业链：全资子公司环欧公司投资1.6亿元（占股份80%）联合航天机电共同投资组建内蒙古中环光伏材料有限公司，进行太阳能电池用硅单晶材料产业化工程项目的建设。内蒙古中环承建的“绿色可再生能源太阳能电池用硅单晶材料产业化工程项目”分四期建设，一二项目预算总额合计15.62亿元；光伏一期投资额6.2亿元，2010年8月已竣工并正式投产；光伏二期项目预算总额10.49亿元，2011年末二期项目达产，二期扩能项目按计划逐步实施。环欧公司藉此机会发展太阳能电池单晶硅材料，并与神舟硅业、太阳能电池片、组件及系统配套工程在光伏产业基地形成航天光伏完整的一体化百亿光伏产业链，打造国内太阳能光伏产业基地。
恒星科技（002132）
年产100MW硅片项目：2010年12月全资子公司河南恒星光伏科技有限公司投资2.63亿元建设年产100MW硅片新建项目，项目建设期自2011年1月至2013年1月，投产后可形成年产100MW晶硅太阳能电池片的生产能力。该项目是公司为了抓住新能源产业发展的市场机遇，为公司进入太阳能电池领域而做出的战略决策。根据公司发展规划，公司将在加强原有产品市场地位的同时，延伸产业链条，进一步增强公司的市场竞争实力。截止2012年6月末投资进度为13%。
江苏通润（002150）
2011年7月公司与教育部光伏系统工程研究中心签订了全面合作协议，共建科研基地和成果转化中试基地。在新型节能技术、高压电气技术、光伏发电技术等新能源和节能领域开展紧密型的长期产学研合作。
三安光电（600703）
公司与美国EMCORE公司共建合资企业日芯光伏，主要生产第三代光伏产品—高聚光太阳能电池(HCPV)；注册资本3000万美元，公司占60%。规划总建设规模年产1000MW光伏系统及组件，总投资80亿元，建设期为5年，分三期建设（第一期，建成年产光伏系统及组件200MW生产线，于2011年底建成投产；第二期，新建300MW生产线，于2013年底建成投产；第三期，新建500MW生产线，于2015年底建成投产。