作为全球最大的债券管理公司之一，太平洋投资管理公司（PIMCO）近日表示，已减少其对长期美国国债的配置，原因在于美国赤字状况可能恶化。这家管理着约2万亿美元资产的机构在最新发布的客户报告中指出，通胀、经济增长和政府政策可能会推动长期债券收益率上升，而为填补赤字而增加的国债发行量也将对收益率产生压力。
PIMCO的非传统策略首席投资官Marc Seidner和投资组合经理Pramol Dhawan在报告中表示：“我们已经减少了对长期债券的配置，因为我们认为这些债券的吸引力相对较低。”他们补充道，这种大规模的投资者行为可能扮演类似“债券监管者”的角色，通过要求更高的回报率来约束政府行为。
尽管PIMCO团队强调，目前并不存在一个在特定债务水平上采取行动的“有组织的债券监管者”群体，他们建议保持“警觉性而非激进主义”。
为应对潜在的风险，PIMCO采取了以下策略：
短期和中期债券配置：PIMCO倾向于投资短期至中期债券，避免长期债券的潜在波动。优质债券的选择：偏好高质量的公司债券和主权债券，其中包括英国和澳大利亚的债券。PIMCO认为，这些国家的财政状况比美国更稳健。美国股票与欧洲债券的分配：PIMCO指出，美国的赤字驱动型增长模式带来了生产力和科技的繁荣，惠及美国企业和股票投资者。因此，PIMCO更倾向于在美国市场配置股票，而在欧洲市场配置债券。
截至周一，1个月期美国国债的收益率为4.43%，10年期国债收益率约为4.2%，高于今年9月的最低水平。自美联储四年来首次降息以来，10年期国债收益率已经上升了约60个基点。
与此同时，美国股市在经历了上周创纪录的表现后出现回调。截至目前，道琼斯工业平均指数上涨约18%，标普500指数上涨27%，纳斯达克综合指数上涨31.4%。