公司点评
派拓网络（PANWUS，首次覆盖-买入，目标价：391.7美元）-网络安全巨头迎接新一轮增长机会
派拓网络（PANWUS）是一家全球领先的网络安全提供商，帮助保护企业用户网络、云和端点安全。公司主要开展三个方面业务，包括网络安全、云安全和安全运营中心。截至3QFY24（财年结于7月），其在网络安全23个细分领域中被Gartner、Frost&Sullivan和GigaOm认可为领导者地位。我们看好PANW从日益增长的网络安全需求中受益，其广泛且持续强化的产品组合有望提供平台一体化的解决方案、帮助客户降低对单一孤立的网络安全产品的需求，从而降低客户端网络安全软件的总拥有成本（TCO）并提升运营效率。在FY23-26年预期收入CAGR为16%的情况下，我们预测其non-GAAP净利润CAGR将达到23%。PANW拥有良好的财务表现，符合“Ruleof50”，我们认为这表明其拥有平衡且行业领先的营收规模扩张及盈利能力。我们的目标价为每股391.7美元，基于16x2024EEV/Sales,首次覆盖给予“买入”评级。
免重
责要
声披
明露
本档仅供参考，招财日报派拓网络首予买入投资者应仅依赖此发售之发行通函所载资料作出投资决定。版权归招银国际及相关内容提供方所有，免责声明见招银国际官方网站：http://www.cmbi.com.hk。