中国新能源汽车的未来
一直在销量上快速增长的新能源汽车也出现了“淡季”。从乘联会公布的最新销售数据留意到，7月份新能源狭义乘用车批发销量为6.88万辆，同比下降4.2%，环比6月跌幅高达48%。 ?至此，1~7月新能源狭义乘用车批发销量同比增幅被拉低到53.7%(64.5万辆)，而今年1~6月还有65.9%的增长(57.7万辆)。此外，7月份我国汽车上险数显示：汽车销量同比下滑15.9%，环比下跌34.3%，新能源汽车环比跌81.4%。
半年过去了，销量只完成年度目标的百分之二三十，甚至是百分之几，乎全部新能源车企——无论是新势力还是老厂家，实际销量都远低于目标，这就说明整个行业对新能源市场存在严重的误判！
过去几年，新能源汽车在中国持续高速增长，从2014年的不足7.5万台，增长到2018年的125.6万辆，4年间增长了15.75倍！根据中汽协的统计，去年国内汽车销量同比下滑了2.8%，但是新能源汽车销量同比增长了61.7%。
尽管大家都知道，新能源汽车的这种增长，是政策“逼”出来的，而非市场真正内在需求的推动，但是这种高增长，还是让行业陷入了一种集体迷思——就是电动车很快就会超越甚至全面取代燃油车。
国家信息中心副主任徐主任仍坚持中国车市峰值销量为4200万辆，只是“达到时间会推迟”，很多人嘲笑他，实际上徐主任已经做了很大让步了，因为之前他的观点是“我国汽车销量饱和点在6000万辆以上”。
2025并不遥远，这些预测很快就会被打脸。新能源车年销量在跨越125万台之后，没有气势如虹，却开始呈现疲态，以至于中汽协不得不将2019年新能源车全年销量目标从160万台下调至150万台。
你们认为2025年电动车能占多大比例？ ?没有一个人能给出一个明确的答案，一个企业，眼里只有政策，而完全没有市场需求，这很危险。
很多时候，政策对市场确有决定性的影响，但是市场也有其自身发展规律，两者相契合的时候，当然会相得益彰，但是，当两者相悖的时候，政策造成的偏差，终究还是会被市场所纠正，这样的例子，历史上屡见不鲜。
太久远的未来，谁也不知道会怎样，但是10年乃至30年之内，“机电结合”——也就是混动和插电混动（增程电动国际上也被归入插混的范畴）才是汽车市场的主流，“2025年纯电动超越燃油车”的情况，是绝对不可能发生的。
对新能源车尤其是纯电动车市场需求的严重高估，是全行业的第一个严重误判。
对电动车技术进步的高估，是全行业第二个严重误判。过去这些年，我们不断被“教育”——什么“充电4分钟续航1000公里”、“充电比加油还方便”、“燃油车能去的地方电动车都能去”……但是，最终我们发现原来都是在忽悠。过去这些年，动力电池成本确实降低了不少，但是电池能量密度提升有限，在售电动车电池包能量密度普遍不到200Wh/kg，充电时间更是完全没有缩短。
理论上充电可以很快——提升充电功率就行了，可现实中做不到。充电不是一个技术问题，而是一个受现实条件制约的工程问题。民用电的电压和电流都有严格规定，不能过载；我估计，那种上百千瓦的超级充电站如果数量多了，同时充电的车一多，电网可能也受不了。所以充电不是什么技术问题，而是一个受实际条件制约的工程问题，一部续航几百公里的车，几分钟充满电，在工程上是做不到的。?
充电时间长且不便，决定了纯电动车不适合长途出行，只适合短距离通勤，只能作为家庭的第二台车扮演一个市场补充的角色。对于没有条件拥有第二台车的家庭，电动车不是最佳选项。
对纯电动车技术发展和市场需求一厢情愿的误判，正将整个行业带往高度危险的境地，各路资本疯狂涌入，中国新能源汽车行业已经极大的泡沫化。吹泡沫的过程当然很嗨，但是泡沫破灭的过程将非常惨痛。
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最近工作繁忙，我早已在2/3号复工，因为外盘是不休息的，然后咱们国内无论是证券还是期货都是2/3号正式开盘。
所以最近这段时间，无论是投资方面，还是我热爱的汽车行业方面，我依旧保持着120%的关注度，我现在是作为一个汽车制造行业的旁观者和战略投资者，还略带有一点媒体人的属性，去看由于这次的新冠疫情，汽车制造业会受到一个什么程度的影响。
我可以先把结论告诉你，因为我后面要把我自己投资战略团队的研究结果，分享给大家。
结论是，汽车行业正在遭受着前所未有的打击，并且这次的疫情影响，会把汽车行业（无论是制造端还是后市场端）的脚步拖累到今年9月份左右，乐观估计9月才能好过一点，汽车好卖一点，但并不能说完全恢复。因为疫情不仅仅将国内生产链重创了一遍，新冠在全世界都已经流行开，甚至可以说我们即将EOP，而国外即将SOP的状态。
所有有关于汽车市场的商品原材料：热卷、冷卷、橡胶、塑料、玻璃等等，都会遭到全所未有的价格打压。
所有有关于汽车类的股票，无论内盘还是外盘，都不建议看多，在今年9月前保持看空逻辑。
其实有很多人都反驳我说，汽车行业会马上有报复性的反弹，我说会有，但不是马上，最早在9月份可能会迎来汽车消费的反弹，还是谨慎乐观的预测。
你们要知道从宏观经济角度，这个市场并不是只有单单你汽车这一个商品，国民的总生产力，总消费力，在这失去的两个月里是不能弥补的，在这失去的两个月，产业链经历了一次大逃杀，伤的到处都是缺口，一些资金链断裂的公司就直接倒闭，根本连报复性反弹的时间都撑不到，宏观经济就像一列火车，时间节点的连续性导致了你坐过了站是补不了票的，要补也可以，你需要花更大的代价（几倍甚至十几倍）去挽救。就像央行最近的一波大放水，终于把低开8%的股市给救了回来，那然后呢？剩下我不多说了，因为散户（韭菜）都跟我说中国经济恢复了，牛市已经到了，呵呵。
好了，下面说下机会，目的就是让看明白的朋友们，在接下来的时间里，在这段经济修复期里把握住汽车行业真正的核心要点，可以做投资参考。
下面我把我的公司宏观策略团队的新能源研报，其中几处（当然不能全部贴出来）贴出来。文风可能不是我的文风，都是我员工的调研结果：
新能源电池原材料的前景和机会——镍
一、中国对世界电动汽车未来起着重大作用，在特斯拉首先国产化的带领下，几乎所有这些欧美电动汽车公司生产汽车时都必须通过中国，中国有一条完整的新能源汽车产业链，这是全世界任何一个国家都所不具备的。
正如2018年的油价报告所述，“中国通过几乎垄断的电动汽车电池生产，从而间接控制了电动汽车市场”。两年前，《石油价格》杂志(Oilprice)曾写道:“欧洲汽车生产可能很快将大量转移到中国，欧洲市场应该开始为此感到不安了。”“这将对该地区产生重大影响。长期以来，大众(Volkswagen)、宝马(BMW)、梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)和雷诺(Renault)等公司一直是该地区的经济支柱。”
当时，全球锂离子电池供应的三分之二源自中国。锂离子电池是标准电动汽车最常用的电池。“此外，这些电池极具价值，占汽车价值的40%，着实令人震惊。就目前情况来看，欧洲在锂离子电池生产方面远远无法与中国匹敌。事实上，目前整个非洲大陆估计只占有1%的市场份额。”“对欧洲汽车公司而言，将电动汽车的生产转移到中国是一件很容易的事。”
即是说，在本周报道表示,为了让Elon?Musk兑现他的承诺使电动汽车提供负担得起的和可以实现的大众市场和普通消费者,将需要中国参与其中，这应该不足为奇。问题再次归结到电池上。然而，这次的问题不是锂，而是钴。
据路透社报道，“电动汽车制造商通常在乘用车上使用镍钴铝电池(NCA)或镍锰钴电池(NMC)，因为它们的能量密度更高，这对决定电动汽车一次充电能行驶多远至关重要。”然而，钴是电动汽车电池如此昂贵的主要原因之一，占汽车价值的40%。
特斯拉已经将它们的大部分生产转移到了中国，正是在该公司的一家中国工厂，它们正在逐步摆脱对钴的依赖。路透社(Reuters)本周报道称，“特斯拉在其中国工厂生产的汽车中使用不含钴的CATL电池的谈判已进入后期阶段。钴是电动汽车电池中最昂贵的金属之一。”相反，该厂将采用磷酸铁锂(LFP)电池，这将“比现有电池便宜‘两位数’”。
特斯拉股价
未来的机会，并不在昂贵的钴，而在镍，所有的汽车电池原材料都离不开镍，甚至未来绝大多数电池制造商在制造电池时会提高镍的用量，降低钴的用量。
二、镍同铂、钯一样，钝化时能吸大量的氢，粒度越小，吸收量越大！镍的重要盐类为硫酸镍和氯化镍。与铁、钴相似，在常温下对水和空气都较稳定，能抗碱性腐蚀，故实验室中可以用镍坩埚熔融碱性物质。镍可溶于稀酸中，和铁不同是，钴和镍与浓硝酸激烈反应，与稀硝酸反应较慢。
国内知名企业：中金岭南、太钢不锈、中国镍资源、贵研铂业、格林美、科力远、金川集团、新疆有色金属工业(集团)阜康冶炼厂、新疆新鑫、江锂科技、罕王集团等。
国外知名企业：俄罗斯的诺里尔斯克镍业公司(MMCNorilskNickel)、巴西的淡水河谷公司(ValeSA)、英国的斯特拉塔公司(XstrataPlc)、英美资源公司(AngloAmericanPlc)、澳大利亚的必和必拓集团(BHPBillitonLtd)、澳大利亚米纳拉资源公司(MinaraResourcesLtd.)、日本的住友金属矿山(SumitomoMetalMiningCo.)、法国的埃赫曼集团(ErametSA)、加拿大的谢里特国际公司(SherrittInternationalCorp)
三、镍具有很好的可塑性、耐腐蚀性以及磁性等性能！因此主要被用于钢铁、镍基合金、电镀及电池等领域，广泛用于飞机、雷达等各种军工制造业，民用机械制造业和电镀工业等。
具体的用途包括：
1、由于镍具有较好的耐腐蚀，耐高温，防锈等性能！因此被广泛应用到不锈钢和合金钢等钢铁领域。在不锈钢应用中镍的消耗量最大，含镍的不锈钢既能抵抗大气、蒸汽和水的腐蚀，又能耐酸、碱、盐的腐蚀。
2、镍的参与能够提高合金刚的强度,保持其良好的塑性和韧性。含镍合金钢主要应用于制造化工生产上的耐酸塔、医疗器械，日常用品及用于改造桥梁、修造军舰等机械制造、交通运输和军事工业等。
3、用于电镀,在钢材及其他金属材料的基体上覆盖一层耐用、耐腐蚀的表面层，其防腐性比镀锌层高。电镀镍的加工量仅次于电镀锌而居第二位，其消耗量占到镍总产量的10%左右。
4、用作化学电源,制作镍氢电池、镍镉电池的原料。世界上镍氢电池主要由中国和日本企业生产,占全球产量95%以上,其中70%以上在中国生产,中国镍氢电池企业主要包括超霸、豪鹏、比亚迪、环宇、科力远、力可兴、三普、迪生、三捷、量能、格瑞普等。日本企业松下、汤浅、三洋已将小型镍氢电池生产转移到中国。HEV用大型镍氢电池主要在日本生产,生产企业主要为Primearth电动车能源公司(PEVE)和三洋电机,由于松下和三洋合并,而松下的湖南工厂卖给了中国科力远。因此,大型镍氢电池已主要由松下生产。
5、镍复合材料可用于石油化工的氢化和合成甲烷时的催化剂,其优点是不易被H2S、S02所毒化。镍的化合物可制作颜料和染料。镍还能制成镍铁素体和镍锌铁素等新型陶瓷,做变压器的铁心和无线电的天线等。极细的镍粉,在化学工业上常用作催化剂。镍具有磁性,能被磁铁吸引。而用铝、钴与镍制成的合金,可以用它来制造电磁起重机。
四、镍是电池的基本成分，其中包括安装在手机、笔记本电脑和混合动力汽车上面的电池。基于市场对于长期电池市场的乐观前景，目前众多大型矿企已加入到资源竞争的行列中去。
必和必拓（BHP）继续保留旗下位于澳大利亚西部的Nickel?West镍矿项目，认为Nickel?West显示出潜在的高回报性。嘉能可（Glencore）也在进行镍矿开采，并由此来生产金属副产品。印尼作为镍矿大国，已经成为许多矿企关注的焦点。去年印尼的镍产量居世界首位。Pacific?Rim?Cobalt?Corporation目前在印尼进行勘探项目，积极开发印尼的镍矿资源。印尼和中国相隔不远，而目前随着中国在电动汽车市场占据主导地位，邻国们都急于为中国电动车行业提供必要的原料，印尼自然不愿放过这个机会。其实印尼的目标已不仅仅是成为一个资源基地。印尼工业部长Airlangga?Hartarto就提出要把印尼建成一个地区性的制造业强国，把本国的原材料转化为消费品。此举或将为已经开始开辟印尼市场的矿企提供机会。
自从2019年镍矿被内外盘资金大力炒作了一番后，后进入了一个价值合理区间，并且我认为价格并不是很高，往下的空间并不大。
根据我自己团队的商品和行业宏观研报的一些素材，我可以给出一个买入镍（沪镍合约、伦敦LME镍合约）商品进行中长线投资的一个观点，在这之后的几个月恢复期，新能源汽车将会爆发出第二春，并且在之后的汽车发展中占据主要地位。
伦敦LME镍指数
最后，送给最近正在遭受疫情煎熬的各行各业的朋友们几句话：
可能你的自身经济正在遭受严重威胁，可能你在这场疫情中已经一无所有，但是请在绝境中找到适合自己反弹的方向，尼采有句名言：“杀不死我的，只会让我更坚强。”正如我们人体骨骼会在负重和压力下越发坚强，这就是一种“反脆弱”！如何在这场黑天鹅中生存下去，在寒冬中发现春的痕迹，可以参考以上建议和观点。
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特斯拉一直是一个能给人带来“惊喜”的品牌，即便有时候会发布诸如特斯拉“CyberTruck”这类像是小学生涂鸦杰作出来。
不论这台车的出现算是惊喜还是惊吓，发布会仅过去一天，特斯拉就收到了14.6万辆的订单！人们毫不在意它为何长得另类，没准还觉得有点帅？
特斯拉Model?3折旧率5.5%，超越所有燃油汽车！
最近一家汽车研究公司iSeeCars.com分析了自2019年8月至2020年1月售出的600多万辆新车和二手车的价格，总结并且统计出了同款车的新车价与使用一年后的二手车价格差异最小的前十款汽车，也就是我们常说的一款车使用一年后的折旧率。
令人惊讶的是，特斯拉的Model?3位居前十名之首，新旧车价格仅相差5.5%！在国内号称最保值品牌的本田在榜单上也只屈居第四、五、八和九名。
在我们的固有思维中，新车素有“落地打八折”的传统，一年后如果将这辆车以二手车价格卖出，和新车时的价格相差普遍在20%以上，这也是国内汽车市场较公认的行业标准。
从iSeeCars.com的平均差价为“25.2%”也能看出，即便放眼全球，这也是一个受大家认可的标准。然而特斯拉Model?3一年后的新旧车价格差竟然只有5.5%，几乎只打了95折，完全刷新了我们的三观。
另外我们刚才所提到的“落地八折”还有一个大前提，那便是不包括新能源汽车。“国家大力推行新能源，人民群众却不太待见它们”，是国内汽车市场一直存在的现象。
前不久朋友圈就流传着“2018年和2019年上牌公里数8千，新车70多万，现价28万开走”的截图。
目前人们对于新能源汽车的兴趣可见一斑，更何况还是二手车，难道都不考虑电池衰减？不考虑充电便利？不考虑究竟环不环保吗？
马斯克说特斯拉是“增值产品”！嗯？
在去年，特斯拉CEO马斯克曾在公开场合表示过：由于具有自动驾驶功能，特斯拉汽车现在是“增值资产”！
呃...二手车届的四大理财产品都不敢说是“增值产品”，最多自夸下足够保值罢了，这特斯拉车型竟然还能增值？
针对这个疑问，马斯克还表示：一旦特斯拉实现了完全自动驾驶功能，其车辆将成为车主的创收资产。随着自动驾驶系统不断改进，特斯拉将提高自动驾驶套件的价格，从而增加整个汽车的价值。
原来马斯克所指的升值其实就是特斯拉一直在宣传的自动驾驶技术，但显然目前在国内并没有人真正对这项技术抱有幻想，国内道路的交通复杂程度是现在车载计算系统还无法准确判断的。
国产Model?3市场不会差，二手价格还得看看。
据悉复工后的上海特斯拉超级工厂，Model?3的产量可达周产3000辆。从目前的生产能力来看，月销量突破一万也不是什么难事。
此外，马斯克还宣布已与中国宁德时代达成合作，为其中国制造的电动车提供电池。同时，特斯拉表示目前已有自己生产电池的相关计划，这些都为国产车型进一步降低售价提供了可能。
作为很多人印象中的豪华新能源汽车品牌，特斯拉在没有竞争对手的环境下一步步降低售价，让自己的地位越来越稳固，长此以往二手车的保值率自然也不会低，因为作为前辈的本田已经证明了可行性。
只是包括我自己在内的很多人对于新能源汽车始终抱有的“偏见”不是那么容易消除的，“你买我推荐，要买我不买”风气也始终围绕着新能源汽车，特斯拉Model?3究竟能不能在国内也成为保值率的代名词？我们拭目以待吧。
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