新能源车越来越普及，其渗透率逐年提高。其电池的需求，拉动了铜箔、铝箔的需求。锂电池用铝箔的厚度在um级别，具有高导电率、高强度、高柔韧性和超薄的特点。根据GGII数据，2020年国内锂电池铝箔出货量6.1万吨，从目前来看，2021年的出货量可能翻翻，达到12万吨。铝箔市场整体供应比较紧张，并且有涨价的趋势。导致涨价的原因有三：1.下游需求旺盛；2.上游原料紧缺；3、扩产速度缓慢。
我梳理了一些相关公司：
鼎胜新材：电池电极用铝箔作为锂电池正极集电体，市场空间十分广阔，公司率先切入锂电池铝箔领域，目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业。
五星铝业：公司募资投产年产5万吨动力用铝箔项目，预计2022年建成投 产。
华北铝业：投资19亿元建设年产6万吨新能源电池箔项目于今年3月开工。
万顺新材：在建7.2万吨高精度电子铝箔生产项目，主要用于生产电池正极箔、电池软包箔等产品。一期4万吨预计2021年年底全部投产；二期3.2万吨预计2022年开工。
南山铝业：投资4.53亿元建设年产高档铝箔2.1万吨高性能高端铝箔生产线项目，其中高性能动力电池箔和数码消费类电池箔16800吨。
常铝股份：投资5000万元设立江苏常铝新能源材料 科技 有限公司建设铝箔项目，目前电池铝箔月产能约为350至400吨。
铜箔“黑马”鑫铂瑞2021快跑
日前，华为消费者业务CEO余承东公开表示，因为被实施技术封锁，9月中旬之后华为将没有麒麟芯片可用。一石激起千层浪，芯片制造再次被推向风口浪尖，不仅是晶圆代工厂，就连PCB产业链内供应链公司都走向台前，倍受重视。
中小板上市公司超华 科技 （002288）生产的产品主要有印制电路板（PCB）、覆铜板（CCL）、铜箔、半固化片（PP片）等，成立以来一直秉持以纵向一体化为主、横向多元化为辅的业务布局思路，是芯片制造产业中不可或缺的一环。
主业向铜箔倾斜
成立自1991年的超华 科技 以来一直聚焦于PCB产业链，2013年PCB营收和毛利润占比都超过了50%，但毛利率较高的铜箔主要用于自用。随着公司收购惠州合正并进行技术升级后，生产资料逐渐向铜箔产品倾斜，铜箔实现大规模量产并对外出售.
截至2019年铜箔业务营收贡献4.93亿元，占比37.31%，电路板贡献4.47亿元占比33.87%、覆铜板贡献3.34亿元，占比仅25.29%；利润占比分别为58.86%、15.94%、16.36%。由此可见，铜箔业务目前已经成为了支撑公司的核心业务。
铜箔风口已经到来
超华 科技 目前主营的铜箔产品可以分为电解铜箔和压延铜箔，但目前电解铜箔占到整个市场的95%，超华 科技 主营的产品也恰好是电解铜箔，因此不用担心市场容量问题。
电解铜箔根据应用的不同可以分为电子电路铜箔，即主要应用在PCB生产制造中，另一种是锂电铜箔，主要应用在锂离子电池中，两类产品的主要区别在于厚度，由于标准的PCB铜箔相较锂电铜箔更厚，且铜箔占锂离子电池成本较低，价格不敏感导致铜箔厂可以更好的议价，所以实际上锂电铜箔的价格和利润率更好。
尤其是2015年之后，锂离子电池的应用迎来巨变。国内新能源 汽车 销量达到了33.1万辆，同比2014年的7.5万辆增长343%，带动锂离子电池的需求增长47%、动力电池占比提升至36%，前一年仅为14.7%，从而刺激锂电铜箔需求增长。
与此同时，PCB铜箔受芯片市场景气度降低的影响，需求降低，但是在2020年迎来供需拐点，同时伴随5G商用落地，5G建设需要大量芯片刺激了PCB铜箔景气度回升。
根据我国此前发布的《2019年通信业统计公报》可知，截至2019年底，4G基站数达到544万个，占基站总数的64.7%，并且我国5G基站数超13万个。从2020年开始，在5G基建高确定性的指导下，运营商正在加大和加快在5G方面的投入。
或许是超华 科技 早已预测到铜箔产品巨大的市场，及时转换主营业务，伴随铜箔供给需求有效改善，公司业绩或许在未来一段时间内持续提升。
锂电铜箔|鑫铂瑞文章来源自：高工锂电网
2021-02-21 11:54:39 阅读：1602
和上百GWh动力电池新增产能相比，新增锂电铜箔优质产能的快速释放显得更为急迫。
受下游新能源 汽车 销量持续上升和5G基站等消费类市场需求增长带动，目前国内主流锂电铜箔企业的订单饱满，纷纷开启产能扩充模式。
但受核心生产设备和工艺积累等因素限制，锂电铜箔扩产周期较长，难以快速释放，导致短期内需求缺口难以填补。
在此情况之下，锂电铜箔新晋企业—— 江西鑫铂瑞 科技 有限公司（简称鑫铂瑞） 却打破了这个行业困局。公司从去年9月开机投产就实现超产稳产，产品性能达到台湾长春的水平，创造了一个行业“奇迹”。
春节期间，头部动力电池企业依旧满产排产，同时包括头部电池企业在内，多家动力电池企业也在加快产能扩充，预计2021年国内动力电池产能将迎来集中释放，进而对上游锂电原材料产生强劲需求。
面对下游需求热度持续提升，上游锂电铜箔已经出现供货紧缺和产品涨价现象，高端锂电铜箔的供应尤为紧张。
而鑫铂瑞作为一匹锂电铜箔行业的“黑马”，瞄准未来千亿规模的锂电铜箔市场需求加速快跑，或将成为未来锂电铜箔市场竞争格局的变量。
开机即稳产 跑出行业“加速度”
和锂电池相比，锂电铜箔的制造过程也非常复杂，其对生产工艺和设备精度、性能的要求甚至更高。
受制于生产设备供应、厂房建设、设备选型、技术沉淀、员工培训、产线调试等多重因素影响，锂电铜箔扩产周期一般长达1-2年。
生产难度大、周期长直接导致锂电铜箔新增产能释放缓慢，供给端产能释放节奏慢于需求端增速，短期内高端锂电铜箔的需求缺口预计仍难弥补。
而鑫铂瑞从2019年6月开工建设到2020年9月投产出货，设备调试阶段即顺利产出合格铜箔产品，在10-12月份实现产能稳步提升并顺利供货下游客户，成为行业内的首例。
“公司2020年9月份开机当月就生产了合格的60多吨产品，10-12月份产量快速攀升，累计生产交付近1000吨锂电铜箔，达到了超产稳产的状态。”鑫铂瑞总经理黄国和对高工锂电表示，得益于公司前期科学的规划布局、先进的技术工艺和生产管控，鑫铂瑞一投产就实现顺产稳产，打破了锂电铜箔行业新增产能投产周期长的困局。
一般而言，一家新的铜箔企业在顺利投产之后，其产品也要经过至少半年的验证测试，各项性能指标成熟稳定之后才会批量供货电池企业。
同时，由于初期产能规矩较小的缘故，新晋铜箔企业主要通过中间贸易商渠道进入下游电池企业供应链，整体市场开拓进程较为缓慢。
而鑫铂瑞自去年9月第一台生箔机送电产箔就生产出了符合标准的6μm锂电铜箔，解决了铜箔生产初期存在的泡泡沙、撕边、褶皱、断带等问题，从而获得了下游电池企业的认可。
据悉，受制于产能不足，有头部铜箔企业正在外部找铜箔企业代工生产缓解交付压力。而鑫铂瑞的生产技术和产品质量也获得了头部铜箔企业的认可，为其代工生产供货高端客户。
“我们目前的终端客户占比60%-70%，直接供货电池企业，主要是产品性能得到了电池企业的认可。”黄国和指出，在下游市场需求旺盛和上游优质铜箔供应紧缺的双重作用下，目前头部动力电池企业正在积极寻找优质铜箔产能，这给鑫铂瑞在后期进入头部电池企业供应链提供了良好的机会。
目前，鑫铂瑞生产的锂电铜箔产品以6μm为主，占比60%左右，主要应用在动力电池领域。同时也在生产7 8μm用于消费类电池的产品，产线可以切换生产多种规格的锂电铜箔。公司以销定产，可以满足不同客户的产品需求。
“随着公司产能持续提升，鑫铂瑞将与更多下游电池企业展开合作，提升公司的市场竞争力。”黄国和如是说。
订单排至3月底 二期产能投产在即
2021年1月份，国内新能源 汽车 市场延续去年第四季度高速增长态势，为全年新能源 汽车 销量进一步增长打下了基础。
包括比亚迪、奇瑞、长安、广汽、上汽通用五菱、蔚来、小鹏、理想等主机厂都在1月份取得了开门红，实现新能源 汽车 销量同比大增，带动动力电池产业链整体需求上升。
由于当前众多动力电池企业订单爆满，产线处于满产排产状态，对锂电铜箔需求大增。目前主流铜箔厂商多数处于满产状态，优质产能尤其是薄片化的6μm及以下的产品供不应求。
在此情况之下，鑫铂瑞的锂电铜箔业务也进一步提速，有望在2021年取得更大突破。
“公司目前订单已经排至3月底，春节期间也持续生产，一季度处于满产排产状态。”黄国和表示，公司在2021年将延续去年稳产态势，目前产品供不应求，目前主要面临产能严重不足的压力。
为进一步满足市场需求和提升竞争力，在保障产品稳定生产交货基础上，鑫铂瑞二期项目将于今年9月投产，新增产能将在第四季度释放。
“二期项目投产之后，公司将具备年产1万吨的生产能力，打破公司产能不足的瓶颈。”黄国和指出，鑫铂瑞目前正在加快产能扩充和相关产品体系认证，新增产能释放之后，公司与头部电池企业合作的机会将进一步增多。
值得注意的是，由于当前锂电铜箔市场价格持续变化且供应紧张，铜箔企业也面临着一些机遇和挑战。
随着下游市场需求提升和新增产能释放缓慢，叠加上游铜原料涨价，国内锂电铜箔价格从2020年10月底进入上升通道。
市场数据显示，当前6μm和8μm铜箔均价已分别涨至10.5万元/吨、8.9万元/吨，相较于去年4月9.05万元/吨、7.05万元/吨，分别涨价16%和26%。
黄国和认为，总体来看锂电铜箔价格仍处于稳步上升趋势，但铜箔价格波动导致市场风险增大，因此鑫铂瑞在接单方面会较为谨慎，主要接优质订单以保障产品利润。