新能源汽车的上游资源争夺战
2016年,当全球176个缔约方在巴黎签署《巴黎协定》气候变化协议》时,汽车向电动化转型已成为世界不可逆转的历史趋势。
随着新能源汽车销量逐年增长,新能源汽车上游产业链相关多个环节迎来大爆发。其中,作为核心生产资料的金属矿山正逐渐站在行业前列。受到行业上下游的关注。
金属矿站上行业风口
新能源产业是对旧能源产业的综合性产业替代,主要体现在从源头上转变旧能源消费方式。而这种替代也在随着越来越多的外部因素而加速。
首先,极端天气的频繁发生正在促使各国加快新能源产业的发展。2016年以来,德国、比利时、中国、美国等国遭遇了长期大范围的极端强降雨天气。持续的强降雨给暴雨所经过的地区带来了道路交通拥堵、下水道淤积等“灾难性”后果。农田和工厂被毁,整个城市被洪水浸泡。气候专家指出,这场灾难与全球变暖导致地表水蒸气过度蒸发有很大关系。
气候灾害的频繁发生,明显刺激了各国加快新能源产业发展步伐。例如,在2021年召开的2021年新能源汽车大会上,相关部门领导进一步明确了加快新能源汽车产业发展的政策指示。同时,美国和德国也表示,发展新能源对应对气候变化具有重要作用。这些都表明了各国政府加快新能源发展的决心。
其次,新能源汽车产业市场化进程加快,增加了行业对金属矿产的需求。以新能源汽车国内销售为例。去年国内新能源汽车销量仅过100万辆,市场渗透率不足10%。截至今年6月底,新能源汽车销量已超过去年全年销量。并且仍然保持快速增长,这表明新能源汽车正在被广泛接受,市场渗透率正在快速提高。
伴随着新能源汽车销量的快速提升,作为汽车核心元器件的动力电池需求日益增长,相应地生产原料电池的金属矿如锂、镁、磷、氟、钴等金属元素的需求也在持续暴涨,由此带动金属矿产业走上行业风口。
资源抢夺战全面开启
随着人们对金属矿产的需求日益增长,各重要厂家对金属矿产的抢夺也在加剧。据了解,在新能源汽车的制造过程中,动力电池是最关键的部件,对金属矿物的需求量也最高。动力电池的原材料主要包括正负极材料、电解液、电极基材、隔膜和罐体等。
其中,钴、镍、锂、锰等金属矿物作为电池制造过程中的重要原材料,在当前和未来激烈的新车竞争中占据重要地位。作为较早押注新能源汽车的国家,中国的影响力几乎涵盖了整个动力电池的每一个零部件。据相关行业数据显示,中国占据全球钴酸锂等原材料精加工市场60%以上的份额。然而,随着美国和欧洲大力推动电动汽车产业发展,一场金属原材料的“资源争夺战”开始席卷全球。
以非常热门的锂金属为例。目前全球只有西澳、魁北克、美国和欧洲,从巴西、南美洲的锂三角到中国的青海、西藏。捡起。许多锂矿石的价格一再上涨。 7月底,锂矿石拍卖达到1250美元/千吨,这还只是锂精矿(粗矿)。
为了抢夺锂矿资源,中国各领域巨头纷纷抢购全球锂矿资源。锂行业巨头赣锋锂业、天齐锂业先后通过投资、合资等方式抢占了智利、阿根廷、墨西哥、魁北克、西澳大利亚等地的优质锂资源。天齐锂业也因此欠下了巨额债务。美国抢劫美洲锂矿更是动用了国家力量。可以说,美国对锂矿资源的掠夺已经变得和对石油资源的掠夺一样重要。
除了锂资源外,作为动力电池重要组成部分的钴、镍的需求也日趋紧张。据相关数据显示,2019年锂储量为1700万吨,镍储量为8900万吨,而探明的钴金属储量仅为700万吨,还不到前者的零头。从产能来看,钴主要集中在刚果、古巴和澳大利亚三个国家。稀缺的产能让巨头们争先恐后地与巨头们签订巨额合同。例如,特斯拉与钴矿巨头嘉能可签署了每年6000吨钴金属的供应合同。
这种抢夺行为不仅限于钴、锂等矿物。随着产业规模的扩大,对镍、锰、磷、氟等金属矿山的抢掠也将加剧。
不同动力电池技术路线的助攻
在金属矿行业争夺愈演愈烈的背后,还少不了不同动力电池技术路线的助攻。当前国内动力电池领域,主要有两个技术路线:一是三元锂电池路线,二是磷酸铁锂电池路线。不同的动力电池路线对应着不同的金属材料应用,这种技术路线也会给矿产资源的利用带来不同的影响。
具体来看,三元锂电池需要用到金属钴,而钴资源的稀缺性,使得使用三元锂电池的汽车厂商不得不时刻面临越来越高的钴涨价威胁。比如,走三元锂电池路线的特斯拉,就一直面临钴金属涨价的威胁。2021年一季度,钴价就达到了34.5万元/吨,同比增长26%,环比增长28%,其具体价格大致相当于镍的3倍,锰的50倍,其价格之高可见一斑。
为了摆脱钴金属给造车带来的成本压力,特斯拉在其新推出的“低价车”中,逐渐采用磷酸铁锂电池来作为核心元器件以降低整车成本。与此同时,特斯拉、宁德时代等厂商还在努力推进“无钴化”和“低钴化”的新型电池实验,以求摆脱钴金属的产能制约。
相比较而言,磷酸铁锂电池对磷、氟等金属矿元素的需求则大为提升。今年以来,跟磷化工、氟化工相关的磷盐价格均在不断上涨,如被用于工业生产的磷酸一铵、磷酸二铵等分别较去年价格上涨30-70%之间,其上涨就与磷酸铁锂重回主流动力电池赛道有极大关系。
实际上,除了主流的磷酸铁锂和三元锂电池之外,行业内也在探索新的钠电池和镁电池技术。不难预见随着新电池路线的确立,行业矿产资源的争夺战也将发生重新洗牌。
金属回收或成重要出路
无论是对磷资源的竞争,还是行业对无钴化的尝试,都可以看出行业巨头们为应对自然资源短缺所采取的行动。但从自然资源有限性的角度来看,这种举措仍存在局限性,要想解决金属资源缺乏的问题,或许还不得不依靠金属回收。
一方面,在资源有限、需求无限上涨的情况下,强化回收才能够有限解决行业面临的短缺问题。从之前的行业数据不难看出,无论是储能较少的金属钴、锂,还是储量较多的镍、锰等,长期都将会是供不应求的状态,而要应对这一状况就必须加快回收速度。
另一方面,国内相关金属回收的技术已经成熟,且金属回收前景远大。相关行业统计数据显示,目前中国生产和使用的金属约占全球的一半左右。但与欧美等经济体相比,中国的金属回收利用率还相对较低。以金属铝回收为例,欧洲美国等西方经济体的回收率,已经达到了7成左右,而中国还仅有不到2成,可提升空间巨大。
在技术方面,中国已经拥有了成熟的回收技术,国内的五矿集团、中国铝业,包括格林美等上市公司均有相关业务。其中行业巨头格林美,已经具备从三元前驱体、磷酸铁锂与镍钴锂原料回收的全套回收技术。可以预见在产业大发展的大背景下,未来废旧金属资源回收将会成为解决行业问题的关键一步,将会受到来自产业各界的重视。
——预见2023:《2023年中国新能源汽车行业全景图谱》(附市场现状、竞争格局和发展趋势等)
行业主要上市公司:主要有上汽集团(600104.SH)、蔚来-SW(09866.HK)、理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)等
本文核心数据:产销规模、竞争格局、渗透率
定义
依据《国民经济行业分类(GB/T 4754-2017)》,新能源汽车是指采用新型动力系统,完全或主要依靠新型能源驱动的汽车,包括插电式混合动力(含增程式)汽车、纯电动汽车和燃料电池电动汽车等。新能源汽车行业是指进行新能源汽车整车制造活动的企业集合。
新能源汽车按照能源供给和应用领域,有两种分类方式,具体如下:
2、产业链剖析:大型企业已实现后向一体化布局
从产业链角度来看,新能源汽车产业链上游主要包括电池、电机、电控等核心原材料及零部件供应;中游是指新能源汽车整车制造,按照用途可划分为乘用车、商用车等;下游包括新能源汽车充电服务、新能源汽车后市场服务等应用领域。
从新能源汽车行业上下游产业链参与企业来看,上游企业包含赣锋锂业、华友钴业等原材料供应商以及宁德时代、大洋电机等核心零部件供应商;中游的新能源汽车制造商主要有比亚迪、上汽集团等国产企业以及特斯拉、宝马等外资厂商;而下游主要有国家电网、上汽通用等新能源汽车充电及后市场服务商。大型企业如比亚迪等,已经实现后向一体化布局。
行业发展历程
“八五”期间,政府开始组织相关部门展开了对电动汽车及关键零部件的研发;随后电动汽车列入国家攻关项目。历经了一系列策划之后,2011年开始,新能源汽车试点工作如火如荼的开展,从试点到全面,目前我国新能源汽车行业正历经转型阶段,由“政策导向性市场”逐渐向“市场导向性市场”转型。
行业政策背景
我国新能源汽车行业的政策规划涉及购置补贴政策、节能减排政策、电池充电桩配套产业政策等,部分汇总如下:
我国新能源汽车高速发展,为世界经济发展注入新动能,2020年10月,国务院发布《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,提出发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路,是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。到2025年,我国新能源汽车市场竞争力明显增强,动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破,安全水平全面提升。纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用,充换电服务便利性显著提高。
产业发展现状
1、新能源汽车供需水平较为平衡
受益于政策的优惠,我国新能源汽车市场从2014年开始快速发展,新能源汽车产销量大幅上升;随后2016、2017年受到骗补事件及补贴倒退的影响,产销量增速放缓。至2021年新能源汽车补贴政策敲定,新能源汽车补贴标准将在2020年基础上再退坡20%。根据中国汽车工业协会统计据显示,2021年国内新能源汽车产量为354.5万辆,同比增长159.5%。2021年新能源汽车的产量爆发式增长,主要是因为新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动,呈现出市场规模、发展质量双提升的良好发展局面,2022年新能源汽车不再享受补贴政策也是企业在2021年加大生产力度的原因之一。
根据中国汽车工业协会统计数据显示,2021年我国新能源汽车销量爆发式增长,达到352.1万辆,同比增长157.6%。2012-2021年,我国新能源汽车销量从2012年的1.28万辆到2021年的352.1万辆,实现了跨越式发展,可以看出我国消费者对新能源汽车的消费需求逐年攀升。
2012-2020年,我国新能源汽车产销率呈现波动性,范围在95%-103%之间,在合理的范围内小幅波动,说明我国新能源汽车行业整体供需较为平衡。2021年,我国新能源汽车产销率为99%。
2、新能源汽车出口量大幅增加
2017-2021年我国新能源汽车进口规模呈扩大趋势。2021年全年进口新能源汽车14.37万辆,同比上升10.03%。
注:海关总署的新能源汽车统计口径包括混合动力客车(10座及以上)、纯电动客车(10座及以上)、非插电式混合动力乘用车、插电式混合动力乘用车以及纯电动乘用车。
2017-2019年我国新能源汽车出口规模呈现逐年上升趋势。2020年全年出口新能源汽车22.29万辆,同比下降12.5%;2021年我国新能源汽车出口量及出口金额都大幅上升,总计出口量55.46万辆,同比增长148.8%,在出口金额方面,2021年我国新能源汽车出口金额为108.58亿美元,同比增长236%。
2017-2020年,我国新能源进口量大于出口量,处于贸易逆差状态。2021年,我国新能源汽车出口额首次大于进口额,由贸易逆差转为顺差。
3、新能源汽车渗透率高速上升
随着新能源汽车产业逐步发展,2014年我国开始出现私人购买新能源汽车,由此也开启我国新能源汽车元年。2015年全国进入新能源汽车产业高速增长年,在2015年11月,我国新能源汽车产销量在整体汽车行业里的占比首次突破1%关卡,我国也在这一年成为全球最大的新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会最新公布的数据显示,2021我国新能源汽车市场渗透率(全国新能源汽车销量占全国汽车总销量比例)达到13.4%,较2020年大幅上升。
行业竞争格局
1、区域竞争格局
根据企查猫查询数据显示,目前中国新能源汽车注册企业主要分布在广东省。其次为江苏、山东等沿海省市;浙江、安徽、河南、湖北的新能源汽车企业数量亦较多。
注:颜色越深代表企业数量越多;数据截至2022年9月14日。
从新能源汽车产业上市公司的地区分布来看,广东省新能源汽车产业的上市企业数量最多,其中不乏广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、小鹏汽车(09868.HK)等龙头企业。江苏省新能源汽车产业的上市企业数量亦较多,有亚星客车(600213.SH)等上市企业,安徽省有蔚来-SW(09866.HK)、江淮汽车(600418.SH)、安凯客车(000868.SZ)、汉马科技(600375.SH)等上市企业。
注:颜色越深代表企业数量越多。
2、企业竞争格局
依据乘联会统计数据,2021年我国新能源汽车企业乘用车零售销量排名第一位的是比亚迪股份有限公司,2021年实现新能源汽车零售销量达到58.4万辆;其次是上汽通用五菱,实现零售销量43.11万辆;排名第三的是特斯拉中国,实现零售销量32.07万辆,其他企业排名如下:
行业发展前景及趋势预测
1、政策退坡,竞争加剧
随着我国新能源政策补贴退市,市场进入转型阶段,未来我国新能源汽车行业趋势如下:
2、未来新能源汽车行业销量接近800万辆
2020年10月,国务院印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》,其中明确到2025年,新能源汽车新车销量占比达20%左右。根据中国汽车工业协会预测,2025年我国汽车销量将达到3000万辆。前瞻在此基础上结合近年来新能源汽车市场情况进行预测,到2022年,我国新能源汽车销量将达到402万辆,到2027年,新能源汽车销量或达到783万辆。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。