宝钢股份：
大名鼎鼎，如雷贯耳的宝钢股份！
这是立志要成为海贼王的男人啊！
这些年来，宝钢以上海为基地南攻北伐，先后吃掉了八一钢铁、广钢、韶钢的部分产能，2016年又兼并了武钢，据说是下一个“中国神钢”的雏形，王者之相尽显。我相信未来数年国家依然会出台各种政策，支持宝钢去领导行业进行并购重组，做大做强中国钢铁业，提高行业的集中度，这是不可阻挡的大趋势。宝武集团和武钢集团合计持有宝钢63%的股份，以后十几二十年都绝对是行业的领导者，共和国长子，属于计划内的部分，可以断言宝钢以后的日子过得不会太差。
但是通过上一部分我们对财务数据的分析，发现宝钢的问题还是挺多的：比如ROE偏低、吨钢成本高、吨钢价格低、吨钢毛利低、各项费用高、净利润率低，少有拿得出手的东西，除了这个0.66倍的极低估值水平，常年50%以上的高分红比率外。
这里有并购重组后遗症的原因，但是我提醒各位投资者，一定要重视不同钢厂的产品结构差异。现在是建筑业的景气周期，做长材、建材的钢铁企业盈利能力非常的好，而宝钢在这一块儿基本没有什么布局，是比较吃亏的。宝钢主做板材，供给制造业，比如汽车、机械、造船、家电等。现在地产正处在景气周期的后半段，属于落日余晖，螺纹钢、圆钢、线材等各种长材的价格大概率会逐渐回落，而制造业（比如整车制造）在经历了两三年的短暂萧条后可能重拾复苏，包括政策上一直鼓励发展的高端制造业，这是需要很多高端钢材的。现在的行业是“长强板弱”，未来就不好说了，可能变为“长板均衡”，甚至“板强长弱”也未可知。所以对于宝钢，短期虽然没有盈利爆发的可能，但在钢材价格体系发生变化的时候，是有足够的稳健性的，尤其是它的高端冷轧产品，可以保持对市场上同类产品的溢价。
我把整理的7家钢厂的产品结构表放在这里：
每个产品后面有对应的毛利率。
从这个表可以看出，宝钢几乎没有什么长材。分析其他钢厂时也是同样的道理，在做预测时一定要把长材价格回落这个因素考虑进去。典型的如三钢、柳钢，长材占比很大，当然这两个钢厂又有各自的特点，我们后面慢慢说。
另一个要考虑的因素是潜在的新增产能，企业当前有没有大的资本开支，可以在未来提高钢产量，或者是能显著削减成本的。宝钢在这方面有一个湛江三号高炉项目，这是地处广东的好项目，2019年4月开工，计划于2021 年 7 月投产，到时候可以新增350万吨产能，较目前的的产量可以提升10%。
所以预计2021年以后，宝钢做一些降本增效，继续优化一下之前并购的产能，这一块儿它的进步空间是很大的，因为现在的财务指标全面落后，这很不正常。另外再优化一下负债结构，把高利率的短期贷款还掉，最近一年它借的短融券，只有2.8%-3%的利率，可以大幅节省利息支出。到2021年时，宝钢的均衡ROE可以上升至9%-10%的水平，我觉得还是比较合理的，结合0.66倍PB，50%以上的分红比率，这个估值很有吸引力。
综合评价~
成长性：A
稳健性：S
投资价值：A新钢股份：
先从这家公司最大的缺点，抠抠搜搜的分红说起。
我们看它的资产结构，货币资金66.7亿，其他流动资产104.32亿（里面基本都是理财产品和结构性存款，躺着收息），这两项加起来实打实的真金白银170亿。负债方面，共230亿，其中应付票据和应付账款、预收账款两项，无偿占用上下游的款项多达170亿，商业负债率在7家公司中仅次于优秀的方钢。
公司可能是为了保持和银行的友好关系，象征性地借了33亿短期借款，国企嘛，你懂的，一分钱不借也不合适。就这么一家公司，以后每年保守赚三四十亿，净资产215亿，市值才多少？141亿，真是令人大跌眼镜。我们拿170亿现金把银行借款还掉，还剩140亿现金，正好等于当前的市值。我们如果拿141亿把公司全部买下来，相当于拿现金换现金后，这家公司白送你了。
当然，现实中不能这么算，你也没有能力要求公司把这170亿现金都分掉。2016-2018三年，公司的分红比率只有11%，9.2%，10.8%，有息负债倒是基本还干净了，财务费用率变为负值，以后它是有大幅提高分红比率的可能的。这个等2019年年报出来就会见分晓，再不分要惹众怒了。不过如果它硬是不分，你也拿它没办法。这里只是说它有高分红的能力，如果真的开始分了，那也不可能是现在这个估值了。
我估算新钢2019年每股收益1.17元，现价相当于静态PE3.78倍，如果分红50%以上，你算算这个股息率能到多少？股价至少不会破净了吧。所以你看，投资这家企业有个好处，就是完全没有风险，比龙头宝钢的风险还要低，还有可能博一个分红政策转向带来的一次性超额收益。上次这么干的国企，我记得是中国神华，所以新钢现在就是钢铁业的前中国神华，只看下一步这个国有大股东新余钢铁集团作何选择了。
至于在业务方面，这家企业有什么看点？首先是它的板材占比很高：
中厚板、热轧、冷轧加起来占到40%，还有不少非钢业务，多元化程度较高，可以有效对冲地产需求下行的压力。现在没有任何迹象表明公司有潜在的新增产能，或者是并购方案。技改方面，在建一个料场，一个焦炉改造项目，一个棒材生产线改造项目，这些都是小打小闹，缩减成本的效果有限。对了，它还有一个65万吨无取向电工钢的项目，在2019年底完工，这种钢材是能用在新能源汽车上的，其中有27 万吨高牌号高磁感电工钢，据说已经开始给特斯拉供货了，听起来很高大上。但是夏至查到之前新钢的电工钢只有3.2%的毛利率，估计已经在盈亏平衡线之下了，新的这个电工钢产能可以带来多少收益，我表示怀疑，只能再观察一个半年报。如果未来65万吨电工钢的毛利率做到15%以上，那就是意外之喜。
真正有看头的是公司拉了几个合伙人，正在距离厂区几十公里远的樟树市新建一个大码头，总投资额达108亿，利用赣江搞船运，建成后运输线可以改道赣江-鄱阳湖-长江水道，矿石可以从这条线进来，产品也可以借此运往华东，据说码头的运力要达到2000万吨，每吨货物可以为新钢节省好几十元，节省物流成本5亿，相当于增厚盈利能力10-15%，还是非常可观的。可惜我没查到码头的计划建成时间，姑且算它两年建成吧，这也是新钢有限的未来了。
综合评价~
成长性：B
稳健性：S
投资价值：S
汽车人欧盟2035协议打补丁
特斯拉股龙头的近日情势？
特拉斯龙头股是指在某个行业中具有领先地位和市值规模较大的上市公司。作为行业的引领者，特拉斯龙头股通常代表着该行业的发展趋势和商业实力。下面小编带来特斯拉股龙头的近日情势。大家一起来看看吧,希望能带来参考。
特斯拉股龙头的近日情势
克来机电：龙头
近5日股价上涨3.34%，2023年股价上涨7.08%。1月19日消息，克来机电主力净流入1084.16万元，超大单净流入295.99万元，散户净流出708.02万元。
斯迪克：龙头
近5个交易日，斯迪克期间整体上涨6.74%，最高价为26.4元，最低价为24.11元，总市值上涨了5.7亿。1月19日消息，斯迪克1月19日主力资金净流出115.53万元，超大单资金净流出367.43万元，大单资金净流入251.9万元，散户资金净流入111.73万元。
安洁科技：龙头
联创电子：龙头
近5个交易日股价上涨2.99%，最高价为13.45元，总市值上涨了4.29亿，当前市值为143.4亿元。1月19日该股主力资金净流出1438.17万元，超大单资金净流入294.56万元，大单资金净流出1732.72万元，中单资金净流入712.79万元，散户资金净流入725.37万元。
长信科技：龙头
在近5个交易日中，长信科技有4天上涨，期间整体上涨3.59%。和5个交易日前相比，长信科技的市值上涨了5.65亿元，上涨了3.59%。1月19日该股主力净流入47.32万元，超大单净流入224.23万元，大单净流出176.9万元，中单净流出91.41万元，散户净流入44.08万元。
克来机电(603960)
克来机电发布2022年第三季度财报，实现营业收入2.5亿元，同比增长59.96%，归母净利润3109万，同比182.46%;每股收益为0.12元。
斯迪克(300806)
财报显示，2022年第三季度，公司营业收入5.87亿元;归属上市股东的净利润为7722.33万元;全面摊薄净资产收益4.78%;毛利率31.99%，每股收益0.25元。
安洁科技(002635)
安洁科技发布2022年第三季度财报，实现营业收入11.25亿元，同比增长0.63%，归母净利润9134.22万，同比20.47%;每股收益为0.13元。
联创电子(002036)
联创电子发布2022年第三季度财报，实现营业收入30.3亿元，同比增长31.17%，归母净利润1.01亿，同比10.86%;每股收益为0.09元。
长信科技(300088)
财报显示，2022年第三季度，公司营业收入19.65亿元;归属上市股东的净利润为2.18亿元;全面摊薄净资产收益2.71%;毛利率16.38%，每股收益0.09元。
特斯拉相关股票还有哪些
1、大众交通(600611)：公司主要从事城市交通、现代物流。1月20日消息，大众交通最新报3.280元。成交量3438.71万手，总市值为77.54亿元。
2、国机汽车(600335)：公司主要从事进口汽车贸易服务。1月20日消息，国机汽车3日内股价上涨3.42%，最新报9.360元，成交额4.22亿元。
3、风华高科(000636)：公司从事电子元器件系列产品。1月20日开盘最新消息，风华高科7日内股价上涨12.6%。
4、长盛轴承(300718)：公司主要从事自润滑轴承。1月20日开盘最新消息，长盛轴承昨收23.2元。
5、ST国安(000839)：公司主营业务为信息网络基础设施建设与信息服务。1月20日消息，ST国安最新报2.620元。成交量3521.03万手，总市值为102.7亿元。
6、宏发股份(600885)：公司主营业务为继电器。1月20日，宏发股份(600885)5日内股价上涨6.59%，今年来涨幅上涨10.23%，最新报37.050元/股。
7、瀚川智能(688022)：公司业务有智能制造装备。1月20日消息，瀚川智能7日内股价上涨14.7%，最新报60.870元，成交额1.19亿元。
8、华工科技(000988)：公司从事激光技术及其应用。报18.770元，成交额3.43亿元，换手率1.83%，振幅涨3.08%。
特斯拉概念龙头股有哪些?
目前特斯拉概念板块在我国股市当中涉及的个股比较多，其中中鼎股份、华工科技、万马股份属于该概念龙头股票。
特斯拉汽车和贾跃亭有什么关系
特斯拉汽车和贾跃亭没有关系。
贾跃亭造车的牌子的FF，也就是法拉第未来(FaradayFuture)。
在2018年2月的时候，法拉第未来获得了15亿美元的融资，同年6月份，恒大以20亿美元入股，成为了法拉第未来的第一大股东。
贾跃亭祝贺特斯拉市值破1万亿美元，他们之间有这些交集：
1、贾跃亭的FF上市公司也是生产新能源汽车，他们属于相同的行业;
2、贾跃亭对特斯拉非常熟悉，对整个行业的发展也非常了解，祝贺特斯拉市值突破万亿，这也意味着他对新能源汽车的未来充满信心;
3、特斯拉是新能源龙头企业，贾跃亭有可能在新能源汽车行业占有一席之地，特斯拉的爆发也让他感到高兴。
传统汽车对环境污染的问题一直没有找到解决的方案，为了保护环境，越来越多的国家和政府大力支持新能源汽车的发展，新能源汽车也成为了最近市场的风口。
贾跃亭祝贺特斯拉市值破1万亿美元，对于从事新能源汽车行业的贾跃亭来说，这是一件值得开心的事情，因为特斯拉突破万亿，意味着新能源汽车未来市场空间巨大，贾跃亭也可以从新能源市场分一杯羹，从而减轻他的压力。
特拉斯龙头股有哪些
特斯拉是一家美国电动汽车及能源公司，产销电动汽车、太阳能板、及储能设备，总部位于帕洛阿托。
特斯拉行业龙头股共有114只，前30只分别是：
天龙股份(603266)、京威股份(002662)、合锻智能(603011)、春兴精工(002547)、祥鑫科技(002965)、赣锋锂业(002460)、常铝股份(002160)、宝胜股份(600973)、新宙邦(300037)、拓普集团(601689)、宁德时代(300750)、长安汽车(000625)、斯迪克(300806)、沃尔核材(002130)、福田汽车(600166)、飞龙股份(002536)、易事特(300376)、和晶科技(300279)、克来机电(603960)、精锻科技(300258)、万向钱潮(000559)、科达利(002850)、双环传动(002472)、杉杉股份(600884)、威唐工业(300707)、中航光电(002179)、宝钢股份(600019)、隆基机械(002363)、先导智能(300450)、万丰奥威(002085)。
特斯拉五大龙头股
龙头1、克来机电：公司从事柔性自动化装备及工业机器人系统的研发、生产和销售。
龙头2、斯迪克：公司主营业务为功能性涂层复合材料。
龙头3、安洁科技：公司主营业务为精密功能性器件生产。
龙头4、联创电子：公司主营业务为光学、触控显示和集成电路。
龙头5、长信科技：公司主要从事平板显示材料和电子元器件。
新能源车是确定的未来，但并不能覆盖所有场景。过几年这个协议还有反复的可能性，但如果已经把燃油车产业割了，就无法回头了。
文 /《汽车人》孟华
3月28日，经过从白天一直持续到深夜的磋商，欧盟官员和各国能源部长们终于签署了《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。
只不过，这个协议要修改为2035年终止“大多数内燃机”的销售。因为修改后的协议的新名字还未透露，我们姑且称之为《2035协议》补丁版。
德国力量发威
与《汽车人》在《德国组织“小联盟”，停售燃油车协议受阻》一文中预测的一样，立法进程停下来之后，欧盟果然主动寻求与德国达成妥协，也就是合成燃油被豁免。
只不过，28日谈的结果，德国仅获得了少数“高端车型”的豁免，即2035年之后，这些车型仍以内燃机为动力，且被允许上牌。
德国不再反对后，其它国家不可能纠集起超过35%人口的反对票数。程序链过长的该法案，应该在秋天有望正式成为法律了。
能体现欧盟诚意的，还有特别预案。如果修订后的新提议，被某些成员国否决，欧盟承诺将“采取不同的程序”，推动合成燃料相关的工作。
这句话的意思是，德国点头了之后，如果再有其它刺头出来闹，比如一直希望制定“无保留”零排放协议的瑞典，那么合成燃料将以另外的法律途径获得认可。这不啻于在威胁某些潜在的反对力量，将剥夺它们在合成燃料上的投票权。
说实话，这件事是德国在欧盟特殊地位的最佳诠释。德国反对的结果，是欧委会急着向德国提供豁免合成燃料汽车的保证。
以前总有人认不清这一点，觉得欧盟现在的成员国一致原则，让德国丧失了超然主导地位。
利益群体热捧合成燃料
目前欧盟事务层官员，尚未来得及制定出具体条款，划出具体哪些车型在豁免之列。而德国肯定不会是唯一拿到豁免的国家。至少在明规则上，所有欧盟国家车企都将被平等对待。因此，有人说对法拉利、保时捷等豪华品牌都算利好。
但如果以售价划线，未免构成赤裸裸的价格歧视。也许是以排量划线，并要求后者承担额外的税费。
3月27日，法拉利CEO贝内德托·魏格纳表示：“对我们公司来说，好消息是，除了电动汽车，我们还可以继续生产内燃机汽车。这个决定非常有趣，因为在2036年之后内燃机汽车还是被允许的。”
魏格纳认为，预计合成燃料价格会下降，“它们是一项新技术，像所有新技术一样，一段时间后会变得更便宜。”
这显然是一个争议点。合成燃料技术（eFuel），是97年前由德国人发明的，被称之为“费歇尔酯化反应”（Fischer-Tropsch process）。如果其中氢由“绿电”（风力、光伏等可再生能源）电解水获得，碳则从空气中捕获，那么合成燃料的碳排净增为零。
看上去很符合零碳原则，但是这一套制取下来，太阳能>光电>电解水制氢>F-T反应合成eFuel>精炼成品油>内燃机燃烧>汽车动能，这么长的转换链条，能量传递效率只有8%-18%。不要说和电动车70%-80%没法比，就是和传统燃油车20%比也要差。从能源利用的角度看，是非常浪费的。
唯一的优点，是合成燃料被合成出来之后，可以全套利用燃油车现有的基础设施，从加油站到燃油运输到加油站，再到加到车上后燃烧方式，后端什么都不用变。对于德国这样内燃机技术比较强的国家，成本很低。
当前合成燃料10美元/升，当然贵得离谱。但是，“欧洲合成燃料联盟”（eFuel Alliance）宣称，到2050年，合成燃料将低至不到1欧元/升。
这个饼一直画到27年后，但是好处要马上得到，该联盟要求现在就在燃油里面掺合成燃料，比例是5%，逐渐增加。即可以通过需求规模，刺激生产规模，压降价格。
这不仅让我们想到前几年国内某些省份强推汽油里面掺酒精，都是假环保之名，行牟利之实。
而2035年，该联盟说“有望”做到2美元/升。即便如此，也达到目前普通成品油的2倍左右。对于中重卡的物流营运而言，恐怕很难接受。跑车倒是不在乎这点成本，但给协议打补丁，就为了给富人玩乐开后门，对于欧盟高举的环保大旗，多少有点抹黑。
保留了技术种子
不过，德国人不这么看。作为欧盟的经济支柱和主导国家，德国是为了保留燃油车相关产业链和团队。
在整个欧洲大陆，靠着燃油车有关产业吃饭的，有数百万人。而且其中月收入超过1万欧元的高端岗位的绝对数量，超过任何一个其它工业部门。这不仅是德国一家的事情。所以，杯葛“2035协议”，德国人能轻易拉到好几个小弟。
有人认为，只有动力相关部分，才是燃油车和新能源车互相不能复用的部分。其实这个认知过时了。两者的重合性现在越来越低，不仅动力相关部分，很多中游部件、组件（比如算力硬件、功能件），在设计上就走了不同路线，连带着供应链也开始分化。
而且，就连上游材料，比如钢铁，都开始不一样。宝钢最近建设的全球最大的“无取向硅钢产品结构优化项目”正式投产，该项目每年为新能源车提供50万吨无取向硅钢。这些硅钢用于高压电机、电动机、热泵等高磁感、低铁损需求。燃油车基本用不上这种材料。
这样的分化，导致主机厂开始建起两条互通性越来越低的链条。因此，在汽车产业内部，产生了不同的利益集团。转型中的主机厂，为了兼容这些不同利益代表和相应供应商，花费了比以往更多的精力和成本。
彻底废掉燃油车的世界线
跨国车企的业务都是遍及全球的，特别是要考虑两个最大的海外市场——中国和美国。
那么，中美是否在2035年保留燃油车产业呢？答案是肯定的。美国的加州特殊，中国的海南特殊（2030年禁售燃油车），但从整个国家的市场来看，燃油车还要存续下去。
如果欧盟匆匆忙忙将燃油车产业链一刀切了，会发生什么事？
从一个产业发展的角度看，12年是非常短暂的时间。如果2035年就是“审判日”，现在就必须终止相关长期研发项目，解散大部分研发团队，打发掉相当一部分供应商，剩余的后者也将陷入朝不保夕的窘境中。毕竟有明确死亡时间的日子，最难捱。
那中美市场咋办？《汽车人》在《德系豪华品牌投资2025》一文中提到，BBAP（奔驰、宝马、奥迪、保时捷）最大市场都是中国。如果在欧盟的燃油车业务定点清除，它们不会放弃，只会将整条产业链搬到中美，特别是中国。
其结果将是中国承接了从欧盟跑出来的人才、团队，甚至整条供应链。和现在大供应商多点部署不同，届时大小供应商都会跑过来，甚至直接把全球总部放在中国。欧盟自废武功、中国不费吹灰之力捡便宜的前景，欧洲人笃定自己愿意看到吗？
新能源车是确定的未来，但并不能覆盖所有场景。过几年这个协议还有反复的可能性（我们对欧盟的政策连续性也产生了疑问），但如果已经把燃油车产业割了，就无法回头了。
所以德国人的决定是理智的，也保留了欧盟汽车产业竞争力，保留了另一种可能性。过几年，对这一决定的远见，我们会有更清晰的认识。版权声明本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
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