早评
银河
钢材
1.当地时间11月7日，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%，这是美联储今年内第二次降息。
2.美国上周首次申领失业救济人数为22.1万人，预估为22.2万人，前值由21.6万人修正为21.8万人。
现货价格：网价上海地区螺纹3550元（+20），北京地区3510（-），上海地区热卷3550元（+30），天津地区热卷3510元（+20）。
昨日夜盘黑色板块维持震荡偏强走势，建筑钢材成交为12.85万吨。本周钢联数据公布，由于进入冬季，受季节性需求下滑影响，铁水产量下滑，其中建材开始减产，而年末存在海外出口及基建项目冲量需求部分铁水转产热卷，五大材减产。本周螺纹继续累库，而热卷仍然去库，整体钢材库存下滑。螺纹表需下滑速度加快，热卷表需与上周基本持平。预计后续钢材基本面继续恶化，钢材可能持续累库，进入淡季钢价存在压力。但淡季钢材受宏观预期影响权重大，盘面整体跟随宏观走势，近期受美国大选及人 大常委会影响，盘面整体维持震荡行情，远月或始终强于近月。关注今日人 大常委会财政政策实施额度。
2.套利：建议做空1-5价差可继续持有，做空卷螺差可获利平仓
1.Mysteel煤焦：7日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年11月8日0时起执行。
2.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利57元/吨；山西准一级焦平均盈利66元/吨，山东准一级焦平均盈利114元/吨，内蒙二级焦平均盈利-5元/吨，河北准一级焦平均盈利105元/吨。
3.焦炭：（）准一级冶金焦折盘面1892元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1952元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1480元/吨，蒙5折盘面1341元/吨，蒙3折盘面1338元/吨，澳煤折盘面1375元/吨。
夜盘焦煤震荡运行，焦炭偏强运行，市场对于政策仍有期待。7日部分钢厂对焦炭提降第二轮，焦煤价格稳中偏弱，市场情绪一般，双焦供需并发生明显的改变，焦煤供应依然偏宽松。10月以来，市场交易主线不明确，市场情绪反复，交易逻辑在宏观预期与现实基本面来回切换，波动较大。当前市场等待细化的财政政策出台，不过即使财政政策出台，预计主要也是在于化债、补充银行资本金及消费等方面，投向传统基建、房地产领域的占比也会下降，对于钢材需求的改善程度不宜过于乐观，预计近期仍宽幅震荡运行。
1.单边：近期宽幅震荡，建议观望
2.套利：01-05月差反套止盈
铁矿
1.当地时间11月7日，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%，这是美联储今年内第二次降息。
2.据Mysteel不完全统计，10月全国各地共开工5420个项目，总投资额约28242.47亿元；前10月合计总投资约28.62万亿元。
3.11月7日，全国主港铁矿石成交134.07万吨，环比增9.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.85万吨，环比增24.1%。
4．（）PB粉现货785（+15），折标准品828；超特粉现货674（+14），折标准品902；卡粉现货911（+15），折标准品869；主流定价品为PB粉现货785（+15），折标准品828，01主力合约基差29。
夜盘铁矿价格下跌0.88%，本周铁矿价格整体走势偏强。特朗普当选美国总统，预计会对我国商品加征高额关税，长期来看对黑色市场形成部分利空，但本周人 大会议召开，市场预期会出台增量政策，市场不应过于悲观。基本面方面，主流矿发运维持平稳，非主流同比减量有望持续看到，整体供应端压力有望减弱；需求端，当前铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望高位回落；同时全产业链铁元素总库存最近3月份持续下降，体现出铁元素库存前置。整体来看，当前市场对政策端给予较高预期，实际落地力度不及预期仍会导致价格出现回落，但9月底政治局会议定调中长期政策方向，宏观预期仍会对价格形成支撑，短期矿价预计呈现偏强走势。
铁合金
1.【汾渭信息】焦炭讯，7日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年11月8日零时起执行。
2.海关总署11月7日数据显示，2024年10月中国出口钢材1118.2万吨，较上月增加102.9万吨，环比增长10.1%；1-10月累计出口钢材9189.3万吨，同比增长23.3%。
【逻辑分析】硅铁方面，7日现货价格稳中偏强。基本面方面，螺纹继续小幅累库，但热卷等板材品种基本面较为健康，整体供需面矛盾不大。如我们前一日报所述，后续国内或有进一步刺激内需政策进行对冲美国关税影响，7日市场情绪缓和后整体表现偏强，市场仍在等待人 大会议对财政政策的公布，短期以底部震荡为主。
锰硅方面，7日锰矿稳中偏强，（）澳块、加蓬块上涨0.5元/吨度，锰硅现货稳中偏强。基本面方面，如前文所述，螺纹钢库存开始缓慢累积，但产量处于高位对原料暂有支撑，同时近期锰矿持续偏强，也给予锰硅支撑。宏观方面，在美国关税预期冲击过后，市场仍在等待人 大会议对财政政策的公布，短期以底部震荡为主。
单边：01合约底部震荡；
套利：01-05月差反套止盈离场；
早评
银河
铜
1.期货：昨日伦铜价格反弹，收于9678.5美元/吨，涨3.84%。沪铜主力收于77590元/吨，跌幅2.12%，沪铜指数减仓3794手至39.54万手。
2.现货:昨日LME铜库存下降25吨至27.25万吨，comex铜库存下降124短吨至88893短吨。
1.美联储11月议息：一致同意降息25基点，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词。鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；有关信心一词的省略不代表对粘性通胀的任何暗示；不希望提供过多前瞻性指引。
周四，由于鲍威尔没有提供任何强有力的线索表明未来可能暂停降息，以及投资者对“特朗普交易”进行获利了结，美元指数高位回落。市场期待中国政府会出台刺激政策，外媒预计规模高达10万亿。基本面方面，昨日铜价下跌至75000附近时，下游点价明显增多，现货升贴水反弹，今日铜价回到77000以上，下游消费或重新走弱。
1、单边：关注中国刺激政策规模，根据我们了解大概率不如预期的大，铜价有冲高回落的风险。
3、期权：买CU2412P75000继续持有，策略提出时间:2024年10月8日。
氧化铝
1、现货市场：周四阿拉丁氧化铝北方现货综合报5400元涨60元；全国加权指数5446.4元涨75.9元；山东5270-5320元均5295涨55元；河南5300-5360元均5330涨55元；山西5360-5450元均5405涨55元；广西5240-5320元均5280涨80元；贵州5240-5320元均5280涨85元。
2、期货市场：周四氧化铝期货主力合约宽幅震荡，收涨1.17%，收于5200元/吨。
1、阿拉丁(ALD)调研统计，截至本周四(11月7日)全国氧化铝库存量310.6万吨，较上周降3.3万吨。少数单体电解铝企业氧化铝库存保障天数仅在1-2天之间，在无天气和运输变化情况下，凭借便捷运输或者相对临近周边氧化铝企业，仍可保障正常生产;多家大型产业链集团下属铝厂库存维持在低位，或因自身供应不足，或因大幅盈利条件下适度外销现货;铝厂和代理商前往氧化铝企业催贷现象较为普遍，长单执行波动和错配不断扩大。
2、近日北京、河北六市、郑州等地相继发布重污染天气橙色预警并启动Ⅱ级应急响应，自8日起上述地区工业企业、施工工地、移动源、面源等按照重污染天气应急预案及重污染天气应急减排清单要求落实各项减排措施。三门峡部分氧化铝企业也已收到8日下午6点启动重污染天气管控的消息。
供应方面，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，叠加近期部分地区重污染天气预警影响下，氧化铝厂暂停焙烧及检修事件时有发生。需求方面，目前电解铝开工率处于高位，且终端需求有支撑，目前氧化铝供需矛盾依然明显，北方现货价格进一步走高。广西华昇二期的试车成功提高了明年1月供给改善的确定性，因此目前氧化铝期货呈现近强远弱的格局。铝土矿进口量在11月下旬会有所改善，但幅度有限，年内仍维持偏紧状态，加上近期北方供暖，环保限产之下氧化铝冶炼过程受到一定影响，预计年内氧化铝价格维持偏强运行。
交易策略：供应端扰动增加，偏强运行
电解铝
1、现货市场：11月7日阿拉丁电解铝华东现货价格指数21470，涨250；华南现货价格指数21320，涨240。
2、期货市场：沪铝夜盘跳空高开，大幅上涨，收于21735元/吨，涨2.48%。
工信部发布通知，按照《废钢铁加工行业准入条件》等规范条件及相关公告管理办法要求，现将拟公告的符合《废钢铁加工行业准入条件》企业名单（第十二批）、符合《废铜铝加工利用行业规范条件》企业名单（第一批）、符合《废纸加工行业规范条件》企业名单（第三批）、符合《废塑料综合利用行业规范条件》企业名单（第八批）、符合《废旧轮胎综合利用行业规范条件》企业名单（第五批）、符合《机电产品再制造行业规范条件》企业名单（第一批），以及拟变更名称、变更公告产能和撤销的企业名单予以公示。如有异议，请在公示期内将书面意见反馈至工业和信息化部节能与综合利用司。
从供需来看，目前铝维持紧平衡的状态，加拿大等国家对中国铝材加征关税松动，铝材出口向好。近期铝供应端有一定减量，基本面持续向好。氧化铝价格持续走强，综合测算铝成本接近20000-21000元/吨，继续推高铝价。沪铝盘面价格已突破近期压力位，在氧化铝偏强的背景下，铝价短期亦偏强。
单边：成本推动，短期偏强
锌
1.期货情况：隔夜LME市场涨3.54%至3071美元/吨；沪锌2412涨1.51%至25290元/吨，沪锌指数持仓增加6622手至27.76万手。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在25090~25480元/吨；月差高位运行，且锌价震荡上行，下游企业畏高慎采，临近交割，部分贸易商有所挺价，升水小幅上行。
1.美联储11月议息：一致同意降息25基点，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词。鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；有关信心一词的省略不代表对粘性通胀的任何暗示；不希望提供过多前瞻性指引。
2.美联储主席鲍威尔称就业市场表现稳健，否认迫于特朗普压力而辞职的可能。
3.英国央行降息25基点，下调政策利率至4.75%，警告预算支出或带来通胀危机。
4.中国10月出口同比增长12.7%，进口下降2.3%；大宗商品进口多数上涨，铁矿石、煤炭保持高位，钢材、石油跌幅居前。
5.美国第三季度劳动力成本意外强劲增长，通胀隐忧再现。
6.美国上周首次申请失业救济人数22.1万人，低于预期，续请失业救济人数增加3.9万。
7.SMM11月7日讯：据SMM调研，截至本周四（11月7日），SMM七地锌锭库存用量为12万吨，较10月31日增加0.11万吨，较11月4日减少0.12万吨，国内库存录减。上海地区库存录减，周内上海地区仓库到货不多，叠加部分下游企业逢低点价提货，整体库存下滑；广东地区库存录增，主因周内仓库到货增多，带动广东地区库存增加；天津地区库存录减，周内天津地区仓库到货未见改善，下游刚需采购下，整体库存小幅下滑。
8.据外电11月6日消息，美国太平洋矿业公司（American Pacific Mining）新一批钻探结果显示，位于阿拉斯加东南部的Palmer铜锌项目发现了高品位矿石。该公司正致力于在明年更新资源。
基本面来看：国内四季度北方矿山季节性减产及冶炼厂冬储需求，短期矿端紧缺格局仍难以扭转，前期TC虽小幅反弹，但预计反弹力度有限。当前锌传统旺季已过，预计锌消费有所转弱，国内政策对锌消费的传导仍需时间，锌价上行动力不足；供应端边际虽有好转，但仍处弱势，对锌价有一定支撑。当前锌基本面处于双弱格局，但短期矿端紧缺格局未改，叠加海外冶炼端生产受扰，整体供应端更为弱势，为锌价提供支撑，预计锌价仍维持震荡趋势。
1.单边：锌价或受宏观等因素波动，建议观望；
铅
1.期货情况：隔夜LME市场跌0.44%至2037美元/吨；沪铅2412涨0.21%至16835元/吨，沪铅指数持仓增加1247手至8.08万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较昨日涨125元/吨至16520元/吨，昨日再生精铅持货商报价仍以升水为主，含税出厂对SMM1#铅均价升水0-100元/吨不等，个别货源贴水20元/吨附近；不含税精铅出厂价格报15600-15750元/吨。下游企业观望慎采，多维持刚需采购且偏向原生铅，再生精铅成交一般。
1.美联储11月议息：一致同意降息25基点，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词。鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；有关信心一词的省略不代表对粘性通胀的任何暗示；不希望提供过多前瞻性指引。
2.美联储主席鲍威尔称就业市场表现稳健，否认迫于特朗普压力而辞职的可能。
3.英国央行降息25基点，下调政策利率至4.75%，警告预算支出或带来通胀危机。
4.中国10月出口同比增长12.7%，进口下降2.3%；大宗商品进口多数上涨，铁矿石、煤炭保持高位，钢材、石油跌幅居前。
5.美国第三季度劳动力成本意外强劲增长，通胀隐忧再现。
6.美国上周首次申请失业救济人数22.1万人，低于预期，续请失业救济人数增加3.9万。
7.据SMM调研，截至11月7日，SMM铅锭五地社会库存总量7.78万吨，较10月31日增加0.51万吨，较11月4日增加0.49万吨。
基本面来看：供应端，原生铅企业生产稳定，前期因环保等因素减产的再生铅企业逐步复产，整体供应端预计有所增量。需求端，国内整车及更换需求季节性消费上升，铅酸蓄电池市场消费相对好转。
1.单边：预计维持区间震荡。
镍
1.盘面情况：隔夜LME镍价上涨415至16625美元/吨，LME镍库存减18吨至147258吨，LME镍0-3升贴水-243.37美元/吨。沪镍主力合约2412上涨3910至129870元/吨，指数持仓增加2950手。
2.现货情况：金川升水环比持平于1750元/吨，俄镍升水环比持平于-200元/吨，电积镍升水环比上调25至-50元/吨，硫酸镍价格环比下调40至27275元/吨。
1.金十期货11月8日讯，当地时间2024年11月7日，美联储召开议息会议，下调联邦基金目标利率区间25BP至4.50%-4.75%，缩表节奏保持不变。总体来看，美联储态度略微转鹰(金十数据APP)。
2.据央视新闻，在7日召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人在谈到欧盟对华电动汽车加征关税的情况时表示，目前中欧双方正在密集就价格承诺方案具体内容进行磋商。(金十数据APP)
3.SMM讯，受菲律宾临近雨季因素影响，菲律宾主要发货重心将从苏里高地区逐步转移至北部矿山一带。目前部分仍能少量出货的北部矿山出现上调出货意向价的倾向，预计后续菲律宾镍矿市场成交CIF价格出现回弹的风险有所增加。
近期镍价大涨，特别是隔夜涨幅达到3%，一方面是美国大选落地，美联储降息，宏观氛围有所好转；另一方面市场担忧印尼对镍矿征收税费。基本面上，需求端，不锈钢11月排产环比小幅增加支持镍铁需求，但三元前驱体订单下滑，外采意愿低，硫酸镍表现不佳。供应端，电积镍产量维持高位，印尼镍矿升水下调。短期供需仍然偏弱，LME亚洲库存仍在增加，但宏观和产业政策带动镍价低位反弹，关注后续变化。
1.单边：短线低位反弹，关注宏观和产业政策变化。
不锈钢
1.盘面情况：SS2412合约上涨225至13685元/吨，指数持仓减少327手；
2.现货市场：冷轧13250-13600元/吨，热轧13100-13250元/吨。
1.2024年11月7日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。其中冷轧不锈钢库存总量64.53万吨，周环比下降2.60%，热轧不锈钢库存总量33.67万吨，周环比下降0.56%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存略微去库，各个系别均有不同程度的消化。本周市场到货并不明显，现货价格多随盘调整，贸易商让利接单现象增多，成交以低价刚需为主，前期累计货源有所消化，故全国不锈钢社会库存呈现略微去库态势。
宏观情绪好转拉动不锈钢反弹。11月不锈钢排产环比增加但需求是传统淡季。由于担心供给压力大，不锈钢市场保持观望，成交信心不足，缺乏补库意愿。不过近期一线城市房地产成交情况好转，其他经济数据也有回暖迹象，需求可能淡季特征不明显，需要关注去库能否持续，不宜过分悲观。
碳酸锂
1.盘面情况：主力2501合约上涨750至76850元/吨，指数持仓增加5512手，广期所仓单增加420至48301吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比持平于74950元/吨、工碳环比持平于70800元/吨。
1.11月6日，韩国研究机构SNE Researc公布2024年1-9月全球动力电池装车量最新数据。数据显示，1-9月，全球动力电池装车量逼近600GWh，达599GWh，同比增长23.4%。从市场份额来看，1-9月全球动力电池装车量TOP10公司中，6家中国电池公司悉数实现增长。（电池网）
2.企查查数据显示，我国锂电池行业正处于快速成长期，现存的2.5万家锂电池相关企业中，超五成企业成立年限在5至10年之间。
2.据外电11月7日消息，锂生产商Arcadium周四表示，由于锂价下跌，其第三季度获利下降了82%。该公司公布第三季度净利润为1610万美元，而去年同期为8740万美元。
供应端虽然略有修复，SMM周度产量环比上周增加400吨，云母和辉石均有增加；但下游排产显示需求远强于市场预期，12月或许需求还能持平11月，下游补库力度较强。碳酸锂库存下降且现货货源紧俏，当前基本面支持价格反弹。然而明年悲观预期并没有实质性扭转，近期价格刺激部分冶炼厂复产，上方始终存在供应弹性压力，且年底企业仍有去库的预期，向上空间有限。
1.单边：短期价格震荡偏强，等待中线反弹后沽空远月淡季合约的机会。
工业硅
1、期货市场：周四工业硅期货主力合约呈现震荡走势，收于12565元/吨，跌0.75%。
2、现货市场：工业硅现货价格暂稳，西南硅厂减产支撑现货价格，西北工业硅厂出厂价性价比较高，不过出疆运费偏高。盘面价格下跌后，前期正套的部分老仓单开始流入现货市场。
11月5日，中节能太阳能股份有限公司发布2024年度光伏组件框架协议采购项目入围供应商公示，该项目于9月30日发布招标公告，采购N型TOPcon双面双玻光伏组件，总容量为2.5GW。在中国光伏协会发布“光伏组件投标中标价格不低于0.68元/W的成本价”的倡议之后，首个开标的GW级组件集采项目中，企业的报价表现出了对这一倡议的响应。具体来看，该项目在10月22日的开标信息显示，企业报价区间为0.675-0.722元/W。从入围结果来看，入围企业的报价区间进一步收窄至0.680-0.703元/W之间，这表明低于0.68元/W的投标单位未能入选，最低价恰好为0.68元/W，这一价格由中节能太阳能科技（镇江）有限公司报出。这一结果体现了光伏行业对于协会倡议的积极响应，以及在保证产品质量的前提下，对成本底线的坚守。
本周云南、四川工业硅厂减产情况逐渐明确，据了解，云南、四川地区11月工业硅开炉数量环比10月基本减半，西南工业硅产量环比10月或降低6万吨左右，全行业减产幅度达到15%。多晶硅方面，根据有色金属工业协会硅业分会统计数据，多晶硅11月减产幅度达到5%，11月产量12.9万吨左右。云南、四川工业硅厂减产切实落实后，工业硅基本面大幅改善，从月度过剩5万吨转为基本供需平衡。目前工业硅唯一的利空在于老仓单逐渐流入现货市场，对现货价格造成冲击。12月多晶硅进一步减产之前，工业硅在供需好转和西南成本上移的作用下，价格中枢或上移。短期空单或可逐渐止盈，考虑卖出执行价为前期盘面低点的看跌期权。
单边：短期空单可逐渐止盈
期权：卖SI2501-C-14000可止盈离场，卖出执行价为前期盘面低点的看跌期权。
贵金属
1.贵金属市场:昨日，贵金属在美元和美债收益率走低的影响下反弹，最高触及2710关口，最终收涨1.6%，报2706.83美元/盎司。伦敦银最终收涨2.7%，报32.01美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.48%，报617.34元/克，沪银主力合约收涨1.93%，报7829元/千克。
2.美元指数：或因部分进行特朗普交易的投资者获利了解，美元指数高位回落，最终收跌0.55%，报104.5。
3.美债收益率：10年期美债收益率回吐前日部分涨幅，最终收报4.33%。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开高走，最终收于7.1455，涨幅0.47%。
1.美联储议息会议：一致同意降息25基点。鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；不希望提供过多前瞻性指引。
2.美国宏观：（1）美国至11月2日当周初请失业金人数录得22.1万人，预期22.1万人，前值由21.6万人修正为21.8万人。（2）美股特朗普媒体科技集团(DJT.O)跌22.9%。
3.美联储观察：美联储到12月维持当前利率不变的概率为29%，累计降息25个基点的概率为71%。到明年1月维持当前利率不变的概率为16.6%，累计降息25个基点的概率为53%，累计降息50个基点的概率为30.4%。
4.我国央行黄金储备：截至2024年10月末，黄金储备报7280万盎司（约2264.3吨），与上个月持平，连续6个月保持不变。
由于市场对特朗普交易暂时进行获利了结，叠加鲍威尔暂未提供未来可能暂停降息的明确线索，美元和美债收益率回吐前日的涨幅，贵金属小幅反弹。但当前市场正在降低对明年降息次数的押注，美元和美债收益率也仍处于近期高位，贵金属上方的压力并未解除，短期内或仍继续承压。
1.单边：背靠上方10日均线持有空单。
3.期权：卖出AG2412C8000。
早评
银河
原油
原油结算价：WTI2412合约72.36涨0.67美元/桶或0.93%；Brent2501合约75.63涨0.71美元/桶或0.95%。SC主力合约2412涨1.0至538.5元/桶，夜盘涨4.4至542.9元/桶。Brent主力-次行价差0.38美金/桶。
俄罗斯总统普京祝贺特朗普赢得美国大选，赞扬他在遭遇刺杀时表现出的勇气，并表示莫斯科已准备好与这位共和党当选总统进行对话。乌克兰总统泽连斯基表示，他并不了解特朗普迅速结束俄乌战争计划的任何细节，也没有与特朗普讨论过这个问题。
美国内政部安全与环境执法局周四报告称，为应对墨西哥湾的飓风，该地区估计有22.4%的石油生产和9.7%的天然气生产被关闭或暂时停产。
美联储周四降息25个基点，将指标隔夜利率目标区间下调至4.50%-4.75%。美联储称，就业市场和通胀面临的风险"大致平衡"，重复了9月政策会议声明的措辞。政策声明发布后，美国公债收益率收窄跌幅，收益率曲线趋平。期货市场继续预计美联储将在12月17-18日的会议上再次降息25个基点，这将是美联储今年的最后一次会议。
美联储如期降息，宏观风险偏好有所回升。供应端整体偏多，美湾飓风影响石油生产，OPEC年底前将维持减产，海外炼厂利润升至偏高水平，支撑原油价格。地缘驱动短期偏多，中长期关注特朗普上台后对俄乌和伊朗问题的动作。短期油价预计呈现宽幅震荡的格局，Brent运行区间预计在70-77美金/桶，中期偏空，关注OPEC的产量政策。
液化气
PG2412夜盘收4452点（+0.54%），
PG2501夜盘收4363点（+0.30%）。
现货市场，11月7日，华南地区民用气成交区间5000—5130元/吨，环比稳价；珠三角进口气5100-5130元/吨，环比跌40元/吨。华东民用气主流成交价4850—4950元/吨，环比涨25元/吨。山东民用气主流成交在4720—4790元/吨，环比稳价。山东醚后市场主流成交区间为4800-4930元/吨，环比涨25元/吨。
华南民用气市场主流价格稳定。炼厂价格较之码头优势不足，民用气主流走稳，部分高位表现一般。珠三角进口气市场价格下跌。进珠三角部分进口码头回船，市场供应相对宽松，成交小幅下跌，下游观望情绪加重，氛围表现平平。
华东民用气市场价格上调。区内稳中仍有上行。目前上海及浙江地区供应量偏低，上游库存低位，卖方趁势推涨，但江苏地区供应量相对稳定，推涨乏力，持稳为主，目前下游入市积极性尚可，成交氛围温和。
山东民用气市场主流价格稳定。市场持续利好有限，大面回稳，个别小涨。醚后C4市场主流价格稳定。下游调油原料氛市场一般，且市场持续利好不足，昨日高位维稳，低位补涨。
油价宽幅震荡，液化气现货价格短期企稳，但下游需求表现平平。随着仓单的注册，远月期货价格维持贴水状态。在暖冬预期之下，冬季气体价格整体偏弱运行，短期液化气价格弱于原油，中长期关注贸易冲突对丙丁烷进口的影响。短期盘面价格预计宽幅震荡。
沥青
BU2412夜盘收3365点（-0.27%），
BU2501夜盘收3357点（-0.24%）。
现货市场，11月7日山东沥青现货3410-3620，华东地区3550-3820，华南地区3530-3680。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌222至7121元/吨，0#柴油跌18至6795元/吨，山东3#B石油焦涨97至1937元/吨。
山东市场主流成交价格下跌10元/吨。需求整体表现一般，不过主力炼厂限量发货对市场存在利好支撑，多数炼厂沥青价格走稳为主。但另一方面，原油价格松动，部分贸易商出货价格略有下跌，市场低价资源增多，成交重心小幅下移。
长三角市场主流成交价格上涨100元/吨。近期区内天气良好，部分项目赶工拉动市场需求，且主力炼厂船运发货尚可，在低库存下，今日沥青价格上调100元/吨。后市，主力炼厂沥青供应量存下降预期，但需求或缓慢释放，市场价格涨势有待进一步消耗，短期内沥青价格或走稳为主。
华南市场主流成交价持稳。区内部分项目施工支撑部分炼厂及贸易商出货，且炼厂整体开工率较低，多数炼厂无库存压力，支撑当地沥青价格维持稳定。不过近期，茂名石化开始逐步增产，且京博海南大批量出货，带动区内资源供应有所增加，而需求无明显改善，中下游用户按需采购，观望情绪仍存。
百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂开工较周一上升2.35%至30.22%，炼厂库存下降1.15%至29.02%，社会库存下降0.56%至19.52%。终端需求边际走弱，炼厂和社会库存继续下降至低位，未来在低供应状态下，沥青现货价格仍有一定支撑。短期原油价格预计呈现宽幅震荡格局，国内沥青和成品油现货价格窄幅波动。中长期行情还取决于市场对于明年需求和成本端油价的预期，预计上行空间有限。
燃料油
FU01合约夜盘收3079（-0.13%），LU01夜盘收4080（-1.28%）
新加坡纸货市场，高硫首行月差17.2至13.7美金/吨，低硫首行月差14.5至14.9美金/吨。
1.根据富查伊拉石油工业区11月6日公布的数据，在截至11月4日的一周内，中东燃料中心富查伊拉（Fujairah Oil Industry Zone）附近用于船舶燃料和发电的重质馏分油库存下降49.8万桶（-5.6%）至8325万桶。交易商表示，富查伊拉（Fujairah）关键燃油枢纽的现货交易活动本周基本稳定，因竞争性销售活动限制了价格，尤其是在含硫量极低的燃料油市场。
2.11月7日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交3笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油0.5%S无成交。
高硫燃料油现货窗口成交活跃，现货贴水高位震荡，低硫燃料油现货卖方报价较为坚挺，低硫贴水震荡。俄罗斯Tuapse炼厂和欧洲希腊MOH炼油厂检修回归，亚洲及欧洲高硫供应紧张局面预期开始缓解。美湾燃料油市场仍续继续关注，墨西哥炼厂检修维持，美国炼厂开工及进料需求环比回归。中国进料需求关注消费税实际落地进度和原油配额使用及下发情况。低硫燃料油，新加坡仍陆续有9月西方货物到港，短期内供应仍较充足。Al-Zour计划外检修即期拉涨低硫燃料油价格，但Al-Zour四季度常压脱硫装置检修预期对整体产能影响较小。Dangote二次投产持续延期打破非洲供应减量预期。国内低硫燃料油当前供需维持平衡状态，后期仍需进一步观测炼厂低硫产量及进口情况。
PX
1.期货市场：昨日PX2501主力合约收于6922（+150/+2.22%），夜盘收于6964（+42/+0.61%）。
2、现货市场：12月MOPJ目前估价在661美元/吨CFR。昨天PX价格反弹，估价在831美元/吨，环比上涨9美元。一单1月亚洲现货在834成交。尾盘实货12月在820/836商谈，1月在831/836商谈。12月实货浮动预估-15/-12美元/吨附近。
3、昨日PXN在170美元/吨，环比上涨3美元/吨。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。直纺涤短销售高低分化依旧明显，但整体有所好转，截止下午3:00附近，平均产销100%。
2、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工80.8%，周环比上升0.4%，聚酯开工率93.4%，周环比上升0.9%。
11月浙石化、大榭石化、福建联合检修降负，下游PTA计划检修装置少，开工维持稳定，PX缺口依旧需要进口来填补。目前歧化开工相对平稳，调油需求提升有限，PX进口量预计维持高位水平，11-12月份PX供需矛盾不大，主要关注油价和宏观政策等方面对商品气氛的整体影响。
1、单边：震荡
PTA
1.期货市场：昨日TA501主力合约收于4958（+124/+2.57%），夜盘收于4978（+20/+0.40%）。
2.现货市场：11月中上主港主流在01-75附近，个别略低，宁波货在01贴水80~90附近商谈，价格商谈区间在4760~4880附近。11月底主港在01-70~75有成交，个别略低。昨日主流现货基差在01-76。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。直纺涤短销售高低分化依旧明显，但整体有所好转，截止下午3:00附近，平均产销100%。
2、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工80.8%，周环比上升0.4%，聚酯开工率93.4%，周环比上升0.9%。江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在81%，周环比下降1%，江浙印染综合开工89%，周环比上升3%。
3、独山能源一套250万吨PTA装置已重启，该装置10月下停车检修。
本周逸盛宁波3线一套200万吨PTA装置和独山能源250万吨装置重启，仪征化纤其中一条150万吨PTA装置停车，预计7-10天，虹港250万吨PTA装置按计划检修，PTA供应整体稳定。下游江浙终端加弹开工持平，织造小幅走弱，印染环比走强，终端开工整体高位，10月纺服出口环比走强，聚酯加工费良好，支撑聚酯开工高位水平。目前PTA基差出现分化，整体偏弱，需要关注后期需求走弱聚酯库存上升后对开工的向下压制，以及油价和宏观政策等方面对商品气氛的整体影响。PTA后期累库的压力依然存在，可能会限制价格反弹的空间。
1、单边：震荡
乙二醇
1.期货市场：昨日EG2501期货主力合约收于4678（+89/+1.94%），夜盘收于4654(-24/-0.51%)。
2.现货方面：目前本周现货商谈在01合约升水31-33元/吨附近。下周现货基差在01合约升水36-39元/吨附近，商谈4699-4702元/吨，稍早几单01合约升水40元/吨附近成交。12下期货基差在01合约升水58-60元/吨附近，商谈4721-4723元/吨附近。
1、据CCF统计，截至11月7日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.41%（环比上期上升0.17%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在60.54%（环比上期下降1.84%）。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。直纺涤短销售高低分化依旧明显，但整体有所好转，截止下午3:00附近，平均产销100%。
昨日乙二醇基差小幅走弱，内盘价格窄幅整理。由于前期封航影响的船只近期陆续卸货叠加码头提货平平，乙二醇库存整体大幅增加。据隆众资讯统计，截至11月7日，华东主港地区MEG港口库存总量60.12万吨，较上一统计周期增加7.58万吨。供应方面，11月乙二醇产量回升速度或不及预期，本周开工率环比走弱，下游江浙终端加弹开工持平，织造小幅走弱，印染环比走强，终端开工整体高位，10月纺服出口环比走强，聚酯加工费良好，支撑聚酯开工高位水平。需要关注后期需求走弱聚酯库存上升后对开工的向下压制，随着下旬乙二醇检修装置逐渐恢复、进口预期的增加乙二醇供需有转弱的预期。
1、单边：震荡
短纤
1.期货市场：昨日PF2502主力合约日盘收6944（+172/+2.54%）。夜盘收于6930（-14/-0.20%）。
2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7000-7150元/吨出厂或短送，福建7150~7200附近短送，山东、河北主流7100-7250元/吨送到。
1、据CCF统计，江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在81%，周环比下降1%，江浙印染综合开工89%，周环比上升3%。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。直纺涤短销售高低分化依旧明显，但整体有所好转，截止下午3:00附近，平均产销100%。
昨日短纤产销好转，现货报价持稳。下游纯涤纱、涤棉纱销售一般，小幅累库。后续新增订单跟进有限，需求转淡后预期偏空，短纤供需面支撑不强，关注原料价格的走势。
1、单边：震荡
瓶片
1.期货市场：昨日PR2503主力合约收于6262（+102/+1.66%），夜盘收于6282（+20/+0.32%）。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场成交一般。11-12月订单主流成交在6150-6300元/吨出厂不等，少量1月成交在6330元/吨出厂附近，成交重心偏低位，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多稳，个别小幅调整。华东主流瓶片工厂商谈区间至820-845美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至815-830美元/吨FOB主港不等，个别略高，整体视量商谈优惠。
昨日上游聚酯原料盘面上涨，瓶片工厂报价维稳，市场成交气氛平平。11-12月瓶片计划检修装置不多，瓶片新产能有延期投放的可能，短期瓶片出口需求尚可，但下游需求进入相对淡季，瓶片供需面缺乏向上驱动。关注原料价格的走势。
1、单边：震荡
苯乙烯
1.期货市场：昨日EB2412主力合约日盘收于8443（+110/+1.32%），夜盘收于8395（-48/-0.57%）。
2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在8850元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价7330元/吨，环比上涨15元/吨，11月下均价7340元/吨，环比上涨15元/吨，12月下均价7340元/吨，环比上涨15元/吨，1月下均价7395元/吨，环比上涨35元/吨。
据（）统计，本周苯乙烯开工率68.01%，环比上升0.53%，下游EPS开工率47.55%，环比下降2.00%，PS开工率61.83%，环比上升2.12%，ABS开工率69.11%，环比上升2.03%，UPR开工率在26%，环比持平。
上游方面，纯苯下游提货放缓，本周港口库存继续小幅回升。本周苯乙烯基差维持偏强，港口库存低位小幅回升。需求方面，本周硬胶利润维持良好，硬胶开工继续提升。苯乙烯供需预计延续紧平衡的格局，12月-1月随着苯乙烯检修装置的重启，1月终端放假下游开工率下降，苯乙烯存在季节性累库的预期。主要关注油价和宏观政策等方面对商品气氛的整体影响。
1、单边：震荡
1.期货市场，日盘V2501收于5461，上涨1.30%，夜盘收于5460。日盘SH501收于2698，上涨4.37%，夜盘收于2708，上涨0.37%。
2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5230-5370元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。期货价格震荡下跌，市场点价及一口价并存，点价成交为主，部分低价成交尚可。点价基差主流在-160到-40，成交点位集中在5390-5420，更高价成交有限。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5290-5350元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。
3.烧碱现货市场，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格980-1055元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格975元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1620-1630元/吨，较上一工作日均价持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格1020-1060元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1590-1620元/吨，较上一工作日稳定。
1.液氯，11月8日山东液氯价格鲁西地区槽车出厂300-400元不变，鲁南、鲁西南对部分户降50
槽车出厂150-250元，江苏富强液氯不报价。
2.（11月8日）江苏富强32液碱价格上调20元/吨，50液碱上调50元/吨，具体价格如下：32%液碱价格执行现汇1040元/吨，承兑执行1060元/吨。50%液碱价格执行1700元/吨，承兑执行1730元/吨。
11-12月PVC计划性检修偏少，冬季受天气影响PVC开工一般会处于高位，国内PVC91%产能配套烧碱，当前仍在以碱补氯当中，综合利润尚可，不足以驱动PVC装置大量减产。需求端，PVC下游制品开工同比仍弱，终端地产现实表现也偏弱，内需存季节性走弱预期。10月出口签单偏弱，12月又将面临印度BIS认证影响，同时反倾销再起，出口预期偏弱，即使阶段性放量也难以扭转PVC供需格局。PVC供需预期偏弱，中长期仍是供需过剩格局。但宏观影响仍大，今年5月以及9月PVC都在宏观政策驱动下大幅上涨，随着宏观情绪降温，价格又回落下来，后期仍要关注宏观政策影响。短期供需偏弱，宏观有政策预期，短期价格震荡。
近期山东烧碱现货价格短暂回落后，处于持稳状态，盘面仍旧显著贴水现货，叠加上近端持续去库，库存同期低位，烧碱现实供需暂时不弱，宏观政策预期偏强，短期价格震荡偏强，持续性主要看现货强弱、库存变化以及宏观政策预期。
01合约中期供需存转弱预期，中期方向仍旧以逢高抛空为主。11月烧碱检修整体偏少，冬季因为天气因素烧碱开工预计维持高位，需求端，非铝处于淡季，需求支撑仍在氧化铝，氧化铝仍旧有投产预期，氧化铝利润比较好，高产意愿强，云南今冬明春预计不会对电解铝实施限产，但山东氧化铝大厂送货量已经明显回升，其原料库存预计已经在累库当中，后期存在降价预期。另外01合约交割临近春节，多头接货成本比较高。
烧碱：现实供需暂时不弱，盘面仍旧显著贴水现货，短期下方支撑偏强。中期供需存走弱预期。
PVC：中长期仍是供需过剩格局，短期震荡。关注宏观政策影响。
1.期货市场，日盘L2501收于收于8270，上涨1.01%，夜盘收于8266，下跌0.05%。日盘PP2501收于7499，上涨0.97%，夜盘收于7483，下跌0.21%。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场价格部分小涨。华北大区线性个别涨10-30元/吨；华东大区线性部分涨20-50元/吨；华南大区线性部分涨10-50元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8350-8700元/吨。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场窄幅波动，幅度在10-30元/吨。PP期货震荡上行，但对现货市场心态提振有限。持货商依据自身库存及成本随行出货，报盘大稳小动。下游工厂对原料采买谨慎，实盘仍侧重商谈。华北拉丝主流价格在7280-7420元/吨，华东拉丝主流价格在7430-7550元/吨，华南拉丝主流价格在7440-7650元/吨。
1.本期PE开工负荷在80.69%，较上期上升0.57个百分点。本期新增茂名石化、（）、大庆石化、华东某合资、天津联合、燕山石化、神华新疆、华东某企业和（）部分PE装置检修，涉及到的年产能在619万吨；本期PE检修损失量在9.98万吨，比上期增加0.05万吨，周度检修损失量处于年内中等偏高水平。
2.本周PE下游开工部分下跌。包装、单丝、中空开工均下降1个百分点至53%、49%和49%，其他行业开工稳定，目前下游各行业主流开工在40%-58%。
3.本周国内PP装置开工负荷率为77.65%，较上一周上升0.84个百分点，较去年同期下降3.43个百分点。本周国内PP装置停车损失量在15.18万吨，较上一周减少0.19万吨。
4.本周PP主要下游领域开工维持稳定，终端工厂多按需采购，制品企业新接订单变化不大，因终端市场需求疲软，工厂成品库存中性略高。
供应端，11月存量装置检修环比有所下降，同比仍旧偏高，年内及明年年初面临中石化英力士、宝丰内蒙古项目、裕龙石化等新装置投产，新产能正逐步兑现，进口预期环比有所增加。需求端，10月下游订单环比走弱，未来需求存季节性走弱预期，聚烯烃供需预期偏弱。现实不弱，宏观预期偏强，短期价格震荡。
1.单边：短期价格震荡，关注宏观政策；
玻璃
期货市场：玻璃期货主力01合约收于1385元/吨（+2/+0.14%），夜盘收于1383元/吨（-2/-0.14%），01-05价差-138元/吨。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价增加5至1340元/吨，湖北大板市场价增加40至1310元/吨，广东大板市场价增加10至1480元/吨，浙江大板市场价增加20至1540元/吨。
1.据卓创资讯，华北今日涨多跌少，石家庄玉晶、长城、金宏阳今日价格上调1元/重量箱，沙河个别大小板略有松动，部分小板仍略有抬价，市场价格重心多数上移，整体成交维持尚可；华东今日山东、江苏个别厂价格提涨1-2元/重量箱不等，整体出货尚可；今日华中区域多数厂上调2元/重量箱，中下游刚需采购，交投不温不火；华南市场少数白玻价格上调1-2元/重量箱，个别明日计划涨价；西南暂稳，云南个别计划明日涨价；东北零星上调。
2.截止到20241107，全国浮法玻璃样本企业总库存4892.2万重箱，环比-213.6万重箱，环比-4.18%，同比+18.51%。折库存天数23.0天，较上期-0.8天。
3.据CME FEDWATCH，美联储11月降息25个基点的可能性仍接近100%，12月进一步降息的可能性约为66%，而周一为77%。
昨日权益、商品市场走势分化，房地产板块涨幅靠前，与之相对玻璃走势平淡，建材品种中铁矿石、螺纹涨幅靠前。随着美国大选结果逐渐明朗，“特朗普交易”回归，市场主要关注点在于政策会进一步加码，对关税政策担忧较少。等待明天人 大会议政策公布及美联储降息决议，盘面不确定性增加，商品价格波动加剧。产业方面，玻璃产能出清进行至中后期，行业利润预计在Q4见底。玻璃厂库连续五周去库，环比下降4.2%至4892.2万重箱，上游库存去化至中性偏低水平，除西南、华南其余地区库存水平降至去年同期。以煤制气、石油焦为燃料制玻璃利润修复至正数以上，天然气亏损收窄。受到四季度赶工需求以及政策引导下地产项目资金修复影响下，玻璃需求有所好转，但同比仍处于低位，持续性有待观察，情绪有所修复。短期厂家涨价促出货，若政策超预期，预计行情有延续性。
纯碱
期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1546元/吨（+29/+1.91%），夜盘收于1554元（+8/+0.51%），1-5价差-97元/吨。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱维稳至1500元/吨，青海重碱维稳至1200元/吨。华东轻碱维稳至1450元/吨，轻重碱价差57元/吨。
1．据隆众资讯，周内纯碱产量71.03万吨，环比减少0.07万吨，跌幅0.10%。周内纯碱厂家库存167.50万吨，较周一增加1.28万吨，涨幅0.77%，较上周四减少0.27万吨，跌幅0.16%。库存高位震荡，集中度高；
2．据隆众资讯，周内纯碱企业待发订单窄幅波动，接近12天。纯碱交割库库存增加，涨幅2+万吨，总量33+万吨。
3．据CME FEDWATCH，美联储11月降息25个基点的可能性仍接近100%，12月进一步降息的可能性约为66%，而周一为77%。
昨日夜盘纯碱拉涨价，空头减仓回避，日盘权益、商品市场走势分化，房地产板块涨幅靠前。随着美国大选结果逐渐明朗，“特朗普交易”回归，市场主要关注点在于政策会进一步加码，对关税政策担忧较少。等待明天人 大会议政策公布及美联储降息决议，盘面不确定性增加，商品价格波动加剧。产业方面，纯碱日产增加至10.1万吨，浮法、光伏玻璃利润有所修复，但仍在亏损，今日光伏玻璃新增两个堵窑及一个冷修产线，纯碱需求端仍处下降趋势。周度数据来看，纯碱厂家库存小幅去库，重碱累库，轻碱去库。厂家库存集中度较高于部分西北、西南、华北厂家手中，多数厂家挺价为主，期限出货一般，中下游采购少量增加。纯碱整体供给过剩格局下，产能出清仍在初期。本周宏观逻辑依旧主导，随着预期落地，价格波动加大，若有超涨建议高空。
甲醇
1、期货市场：期货盘面震荡偏强，最终报收2511（+21/+0.94%）。
2、现货市场：生产地，内蒙南线报价1950元/吨，北线报价1960元/吨。关中地区报价2100元/吨，榆林地区报价1960元/吨，山西地区报价2090元/吨，河南地区报价2170元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2280元/吨，鲁北报价2250元/吨，河北地区报价2210元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2260元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2490元/吨，宁波报价2550元/吨，广州报价2470元/吨。
本周(20241101-1107)中国甲醇产量为1895765吨，较上周增加12800吨，装置产能利用率为90.26%，环比涨0.68%。
供应端，当前煤价弱势盘整，西北主力企业竞拍价格围绕在1960-1970元/吨左右，煤制利润尚可，同比依旧中性，煤制甲醇开工率高位运行，当前煤单醇开工率持续维持在98%以上的历史高位运行，国内供应宽松。进口方面，随着国际价格暂稳，进口窗口再次打开，但随着部分地区开始限气，国际开工率大幅下滑，预计未来到港量有所减少，不过短期内到港量依旧维持高位，需求接近顶峰，库存继续累库为主。国际开工率高位回落，伊朗日均产量将至3万吨/日以下，预计本月进口量高位稳定，下个月进口将逐渐缩减。需求端，MTO开工率持续在92%以上的高位运行，华东地区除常州富德30万吨MTO停车以外，其余均满负荷运行；传统需求开工率整体高位稳定，国内需求边际增量有限。综合来看，当前，国内大宗商品有所分化，化工品整体受原油影响更大，随着中东紧张局势暂时得到缓解，原油延续震荡，从甲醇自身基本面来看，当前需求边际增量有限，而供应端整体持续高位运行，叠加港口库存继续累库，内地企业出货压力仍存，压制近端价格不断回落。但远期中东地区不缺性仍存，同时国际冬季天然气限气影响，导致近弱远强格局暂未改变。美国大选落地，美联储降息25个基点，符合市场预期，大宗商品宽幅震荡，而供应端伊朗地区多套装置停车，加剧供应端进口风险，在国内财政政策未落地之前，波动加剧，单边建议观望为主。
尿素
1、期货市场：尿素期货震荡走高，最终报收1838（+15/+0.82%）。
2、现货市场：出厂报价稳中窄幅上涨，成交一般，河南出厂报1760-1770元/吨，山东小颗粒出厂报1770-1780元/吨，河北小颗粒出厂1780-1790元/吨，山西中小颗粒出厂报1730-1780元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1650-1690元/吨。
【尿素】11月7日，尿素行业日产18.59万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加0.81万吨；今日开工83.37%，较去年同期80.73%回升2.64%。隆众
当前，国内供应整体稳定，日均产量维持在18.5万吨左右的高位水平。需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性，不过中东地区局势依旧严峻，国际市场价格对国内有一定情绪性影响。华中、华北地区秋季肥结束，复合肥厂提货收尾，开工率降至低位，部分复合肥厂刚需拿货，农业零星刚需补货，整体需求对尿素支撑力度有限。美国大选落地，美联储降息25个基点，符合市场预期，国内大宗商品宽幅震荡，尿素期货亦跟随震荡为主，现货端市场氛围相对稳定，尿素企业库存持续累库，三方库亦持续累库，不过目前期货仍旧升水，期现商持续拿货套保，厂家收单平稳，待发充裕，短期暂无压力，不过随着现货价格反弹，下游及贸易商开始观望，部分开始出货，整体流向受限，同时东北冬储与淡储暂时均无大规模采购计划，在国内财政政策为落地之前，盘面预计仍延续宽幅震荡态势。
纸浆
期货市场：强势上行。SP主力01合约报收5878点，上涨+2+点或+0.44%。
援引卓创资讯统计：江浙沪地区进口针叶浆现货市场交投氛围清淡，木浆业者随行就市提涨现货市场价格；进口阔叶浆现货市场，纸厂压价采买原料，贸易商出货意向增加，现货市场价格下调
针叶浆：乌针、布针报收5750-5800元/吨，太平洋报收6200元/吨，雄狮、月亮、马牌、银星报收6250元/吨，凯利普、北木报收6500元/吨，南方松报收6500-6600元/吨，金狮报收6600元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4480-4500元/吨，明星、金鱼、鹦鹉、小叶相思、阿尔派报收4500-4550元/吨。
援引消费日报消息：连锁餐饮正开始新一轮的“团餐”争夺大战。近日，喜茶、霸王茶姬等新茶饮成为婚宴上“以茶代酒”的新选择，在麦当劳和海底捞等餐饮门店内举办婚礼的故事也时有发生，越来越多的餐饮品牌开始嗅到新商机。从传统酒楼到连锁餐饮，由传统酒水换为新式茶饮，这届年轻人开始整顿婚宴市场了。近日，广西南宁一对“90后”新人定购了320杯喜茶，上百杯饮品出现的场景不是写字楼、商场或是家中，而是在一场婚宴上，用途是取代传统的酒水敬酒。
10月，台湾省木浆及回收纸进口指数环比下滑，报收92.6点，同比上涨+3.9点，环同比回落，利空SP单边。10月，国内白卡纸产量环比减产，报收133.1万吨，同比增产+5.0万吨，涨幅创2023年春节以来新低，利空阔针价差（相对利空阔叶浆）。9月，国内社融规模增量报收+3.76万亿元，近2个月边际减量，利空SP单边。
单边：SP主力01合约择机试多，关注5820点近日高位处设置止损。
套利（多-空）：SP2505-SP2501报收+64点，宜止盈观望。
RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收18610点，上涨+325点或+1.78%；日本JRU主力完成换月，04合约报收367.9点，上涨+2.9点或+0.79%。截至前日12时，销地WF报收17250-17400元/吨，越南3L混合报收18150-18200元/吨，泰国烟片报收22900-24100元/吨，产地标二报收16000-16200元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力01合约报收15245点，上涨+395点或+2.66%；新加坡TF主力01合约报收200.2点，上涨+1.0点或+0.50%。截至前日18时，烟片胶船货报收2580-2600美元/吨，泰标现货或近港船货报收2070-2090美元/吨，泰混现货或近港船货报收2080-2085美元/吨，马标现货或近港船货报收2070-2090美元/吨，人民币混合胶现货报收16750-16800元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收14540点，上涨+155点或+1.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收14600-14700元/吨，烟台浩普顺丁报收14500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收14700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收14600-14900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400-15500元/吨。山东地区丁二烯报收11200-11250元/吨。
援引QinRex消息：泰国橡胶局代理局长素塔表示，目前是加快实施橡胶减速投放市场项目的时机，因为目前橡胶价格形势依然不稳定，加上南部地区现已开始多雨的季节。对此，该局委员会批准8亿泰铢预算，用于橡胶减速投放市场项目，拨款给7个区办事处，并指示全国各地办事处加快推进该项目落地，涵盖新鲜乳胶、杯胶块和胶片。经分析和结果测算，2024财年橡胶减速投放市场项目的实施，有助于推橡胶价格上涨，参与该项目的农民平均每公斤收益增加6.1泰铢，总产值2亿4817万泰铢。
国内全钢轮胎产线开工率环比减产，报收61.8%，同比减产-0.5%，近2周环、同比减产。国内半钢轮胎产线开工率环比增产，报收79.5%，同比增产+7.6%，近3周增速放缓。10月，国内存款准备金率环比持平，报收9.50%，同比下降-1.0%，连续11个月边际下滑，利多RU单边。
单边：RU主力01合约择机试多，宜在18375点近日高位处设置止损；NR主力01合约择机试多，宜在14970点近日高位处设置止损。
套利（多-空）：NR2501-RU2501报收-3365点持有，止损宜上移至-3430点近日低位处。
期权：RU2501-C-21000合约减持观望。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收14540点，上涨+155点或+1.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收14600-14700元/吨，烟台浩普顺丁报收14500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收14700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收14600-14900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400-15500元/吨。山东地区丁二烯报收11200-11250元/吨。
RU&NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收18610点，上涨+325点或+1.78%。截至前日12时，销地WF报收17250-17400元/吨，越南3L混合报收18150-18200元/吨。NR主力01合约报收15245点，上涨+395点或+2.66%；新加坡TF主力01合约报收200.2点，上涨+1.0点或+0.50%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收2070-2090美元/吨，泰混现货或近港船货报收2080-2085美元/吨，人民币混合胶现货报收16750-16800元/吨。
援引证券时报消息：近日，（）旗下浙石化的稀土顺丁橡胶装置，试产成功。这标志着，该公司在绿色轮胎材料领域迈出了重要一步。试生产期间，其共生产出1500吨合格品。其中，I型产品1200吨，达到国外对标产品的优等品级。
国内全钢轮胎产线开工率环比减产，报收61.8%，同比减产-0.5%，近2周环、同比减产；成品库存环比累库+1天，报收40天，同比去库-3天，连续6周边际去库。国内半钢轮胎产线开工率环比增产，报收79.5%，同比增产+7.6%，近3周增速放缓；成品库存环比累库+1天，报收37天，同比累库+1天，连续7周边际累库。
单边：BR主力01合约少量试多，宜在14290点近日低位处设置止损。
套利（多-空）：关注BR2501-NR2501，仍在创新低。
期权：BR2412-C-16200合约卖出持有，宜在51点近日高位处设置止损。
早评
银河
1、现货运价：11/1日发布的SCFI欧线报2442美元/TEU，环比+9.7%。11/4日发布的SCFIS欧线报2258.51，环比+2.3%。
2、金十数据：欧元区9月零售销售月率录得0.5%，预期0.4%，前值由0.2%修正为1.1%，为2024年3月以来最大增幅；欧元区9月零售销售年率2.9%，预期1.3%，前值由0.8%修正为2.4%。
3、财联社：11月8日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%~4.75%，为年内第二次降息。今年9月18日美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5%之间。
4、金十数据：商务部回应美方继续对中国加征关税的可能性，愿与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧；商务部新闻发言人在谈到欧盟对华电动汽车加征关税的情况时表示，目前中欧双方正在密集就价格承诺方案具体内容进行磋商。
5、金十数据：美国至11月2日当周初请失业金人数录得22.1万人，预期22.1万人，前值由21.6万人修正为21.8万人。
6、金十数据：美国国防部长奥斯汀表示以色列在向加沙提供援助方面取得了一定进展，但仍需做更多工作。
7、金十数据：美国国务院表示，如果（以色列）在改善加沙的人道主义援助状况和实施我们提出多项措施方面未能取得进展，将会有潜在的法律和政策考虑。
从基本面看，需求端，11月上半月揽货压力相对较小，11月下半月揽货压力有所增加，但12月货量预计好转。供给端，根据11/4日船期，上海-北欧航线10/11/12月周均运力部署为22.28万/23.34/27.91万TEU。现货运价方面，11月下半月运价目标多在5000-5500美金附近，2M联盟目前报价较低，下半月报4000美元，目前看11月下半月船司揽货情况分化，关注各家船司订舱成交情况。从后续运价走势趋势来看，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价存在支撑，特朗普加征关税预期也有望催化抢运，预计11-12月运价中枢整体震荡上行，观察后续船司空班情况。地缘政治方面，若特朗普上台后地缘政治出现缓和，可能形成对远月复航预期的加强，形成近强远弱的格局。
1.单边：短期12、02合约维持逢低做多思路。
1、波罗的海干散货综合运价指数11月7日（周四）上涨，BDI上涨1.68%，至1451点，BCI上涨4.95%，至2162点，BPI下跌0.59%，至1178点，BSI下跌1.79%，至1098点。
2、海关总署：10月中国进口铁矿砂及其精矿10383.8万吨，较上月减少29.4万吨，环比下降0.3%；1-10月累计进口铁矿砂及其精矿102253.3万吨，同比增长4.9%。中国进口煤及褐煤4624.8万吨，较上月减少134.0万吨，环比下降2.8%；1-10月累计进口煤及褐煤43536.9万吨，同比增长13.5%。
3、Kpler船舶追踪数据显示，2024年10月份，澳大利亚煤炭出口量3090.55万吨，环比增3.13%，同比增2.51%。1-10月份累计2.96亿吨，同比增2.55%。
4、海南省气象局：台风“银杏”（超强台风级），7日14时其中心位于北纬18.5度、东经122.4度，菲律宾吕宋岛东北部近岸，中心附近最大风力17级以上（62米/秒）。预计，“银杏”将以每小时15公里左右的速度向偏西方向移动，将于8日移入南海东北部海面，并将重新加强为超强台风级，10日趋近海南岛东南部至西沙群岛一带海面，强度逐渐减弱。
海岬型船市场询船继续增加，市场活跃度向好，市场氛围改善，船东积极挺价，运价上涨；巴拿马型船市场货量持稳，运输需求增量有限，过剩运力消耗较慢，运价依旧较为疲软。短期来看，海岬型船市场方面，铁矿发运有所回升，船东对后续市场预期较好，挺价情绪较为积极，对运价市场有所支撑；巴拿马型船市场方面，天气转冷取暖用煤需求增加，电煤需求11月将逐渐走出淡季，进口煤价格优势仍存，预计进口量依旧保持高位，但过剩运力较难消耗，运力供给依旧偏多，运价市场预计低位震荡，关注后续运力消耗情况。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏强。